夫妻退休金1千萬、配息5%，夠用到80歲？抗通膨必做的4個規劃，守住晚年幸福
文／洪哲茗、邱茂恒 圖／Shutterstock 責任編輯／吳丹華
編按：夫妻退休後擁有1千萬退休金、配息5%，把每年開銷控制在50萬內，真的夠用到80歲嗎？面對通膨壓力，同樣金額，50歲與80歲時可買到的東西可不一樣！本文分享投資什麼才能抗通膨，並教你對抗通膨的4大規劃，透過精準的財務規劃，守護後半生財富安全，讓退休生活更有保障。
春梅姐是我以前工作上的前輩，隨著孩子們陸續獨立自主，她跟先生也將迎來退休的生活。平常省吃儉用的春梅姐告訴我，她跟先生2個人，一年只需要50萬就可以生活，所以如果投資的配息率有5％，那麼只要有1,000萬本金就財富自由了。
這確實是簡單的數學問題，但是我接著問：
「這是姐和姐夫目前身體健康的前提，萬一醫療、照護費用需要支出，錢要怎麼來呢？」
「另外，如果姐順利活到80歲，那時候的50萬跟現在的50萬，可以買到一樣的東西嗎？」
這2個連續技（此詞源於格鬥遊戲，指在有限時間內，發出一連串攻擊的動作指令），就好像石化術一樣，讓春梅姐定格5秒，才勉強從嘴裡擠出一句：「所以要投資什麼，才可以抗通膨呢？」
「什麼資產可以抗通膨？」是過去一段時間以來，投資人最常問的問題，尤其面臨物價、房價飛漲的情況，不禁令人擔憂。常聽到的抗通膨資產，包括黃金、房地產等等，所以在通膨環境下，需要增加購買這些資產嗎？
投資什麼才能抗通膨？股票＞債券＞國庫券＞黃金
我還是引用Jeremy Siegel教授的這張圖，這張圖尤其適合用於說明「抗通膨資產」，因為該研究的結果，已經考慮了通貨膨脹的影響。
也就是說，從1802年到2021年這220年間，各類資產的報酬率如下：
- 股票：超越通膨6.9％。
- 債券：超越通膨3.6％。
- 國庫券：超越通膨 2.5％。
- 黃金：超越通膨 0.64％。
- 現金：落後通膨 1.4％。
從這張圖的結果來看，黃金確實是抗通膨資產，但也僅止於跟通膨同步增長，然而長期來說，股票與債券才是抗通膨資產配置下，效率更好的資產。
試想看看，當商品或服務價格上漲時，最終的獲利會是誰拿走呢？當然是販售商品或提供服務的公司，所以公司獲利上升，會帶動股利增加或是股價上漲，因此股票就會是長期最佳的抗通膨資產。
比起通膨 通縮造成的問題更多
我們先假設一下，如果物價是緩慢下跌的「通貨緊縮」，消費者的行為會是如何？是不是會相對保守，因為晚點買會更便宜？在遞延消費的情況下，導致企業庫存增加，也比較不願意進行投資，甚至可能減薪、裁員，經濟成長就會萎縮。所以，「通貨緊縮」相較於「通貨膨脹」，更令政府與經濟學家害怕。
在通膨率溫和上漲的情況下，一般民眾較願意消費，企業因而較願意進行投資、增加雇用員工，有助於生產力獲益，並創造就業。因此，長期而言，通貨膨脹可以說是必然會發生的現象。
只是回到個人的理財上，通膨就像是慢性病一樣，一點一點侵蝕著退休後的財務健康。所以，春梅姐的問題是正確的，我們在理財上要做的是對抗甚至擊敗通膨，而不是寄望通膨不發生。
不想退休金縮水！抗通膨必做的4個規劃
以春梅姐的情況，我給了幾個建議：
1. 評估通膨對退休金目標的影響
假設退休時希望維持每年50萬元支出的生活品質，若退休生活要過20年，總共需要準備1,000萬元的退休金。但這個是未考慮通膨的情況，如果考慮通膨，需要的退休金會是多少呢？
退休金需求隨通膨而增加的金額，如下圖所示，假設目前35歲，希望在65歲退休，那麼在長期通膨2％的情況下，65歲時需要1,811萬元的退休金，通膨達3％的話，更需要高達2,427萬元！另外，進入到老年階段，也要考慮退休金需求的變化，將醫療、照護等費用加進來，才是萬全上策。
2. 試算社會保險、雇主提撥的退休金
雖然要準備的退休金數字，因為通膨的關係變得相當驚人，不過也別忘了，我們還有2個基本的退休金來源：
(1) 社會保險：勞保老年給付、公保養老給付等。
(2) 雇主提撥：勞工退休金、軍公教人員退撫金等。
先試算這2部分有多少退休金，不足的部分再靠自己累積。（相關閱讀：退休後，勞保、勞退、國民年金可領多少錢？請領資格與試算實例一次看懂）
3. 依照時間長短決定資產配置比例
下表為依距離退休時間長短，建議的資產配置比例。
春梅姐和先生預計再5年左右退休，而且過往沒有太多投資的經驗，那麼股債各半的投資組合，也許是比較適合他們的配置。即使未來進入退休階段，春梅姐也不應該完全捨棄股票，至少應該持有30％的股票，才能達到抵抗通膨的目的。
4. 保留適當比例的現金
尚在工作的春梅姐，大概須保留6個月家庭生活開支的緊急預備金，避免急需用錢時從投資組合提領，也能讓投資時的心情較為穩定。
但如果進入到退休階段，扣除掉每月領取的退休金後，應保留 2～3 年所需的現金，在市場處於大幅回檔的狀態下，有足夠的時間等待投資組合的價值回升。（相關閱讀：好不容易存1200萬，退休若遇金融危機怎麼辦？3種資產配置示範，找出兼顧成長與安心的方案）
通貨膨脹是經濟的正常現象，雖然購買力會被侵蝕，但不需要過度擔憂，做好長期的退休規劃，讓資產具備抗通膨甚至擊敗通膨的能力，並且有紀律地執行投資計畫，就能夠安心退休。
對春梅姐來說，更重要的問題應該是：如何開始安排自己的退休生活。以他們的生活習慣，以及過往節儉所積攢下來的資產，絕對可以再提早幾年退休。這樣的結果令人稱羨，但回到春梅姐身上，卻可能因為「退休不知道要幹嘛」，所以「只好」先繼續工作。這樣的故事，是不是也常常在我們身邊上演呢？
重點摘要
1. 退休規劃必須考量通膨：通膨會侵蝕退休金的購買力，因此退休規劃必須納入考慮，並調整資產配置以對抗通膨。
2. 股票是長期抗通膨的最佳資產：研究顯示，股票長期來看是超越通膨的最佳資產。當物價上漲時，企業獲利增加，帶動股價上漲，因此股票是對抗通膨的有效工具。
3. 退休規劃需要全盤考量：除了投資之外，退休規劃還需考慮社會保險、雇主提撥的退休金、緊急預備金等因素。更重要的是，要提前規劃退休生活，避免退休後不知道如何打發時間。
（本文摘自洪哲茗、邱茂恒著，《頂尖財務顧問的48堂財商素養課：收支X保險X投資，人生4階段富足全攻略》，幸福文化出版）
延伸閱讀：