AI股大淘汰開始？營收創高只剩162家法人：下一波只剩這種股票能漲

上市櫃8月營收創高家數降至162家，AI行情下一階段將從題材比拚轉向獲利驗收。

台股指數仍在高檔，但企業基本面已開始出現分化。8月上市櫃公司營收創新高家數為162家，低於7月211家、也少於6月187家，顯示部分企業成長碰到瓶頸。當市場不再是「有AI就漲」，下一階段選股關鍵將回到訂單、獲利與成長能見度，真正能把AI題材變成現金流的公司，才有機會撐住高評價。

7月底股市修正後，台股一路攻上歷史高水位，AI題材也從晶圓代工一路燒向伺服器、先進封裝、ASIC、高速傳輸、矽光子與記憶體。不過，指數愈高，更該問的不是「還會不會漲」，而是企業獲利能不能跟上股價。

證券分析師陳唯泰指出，8月上市櫃公司營收創新高家數為162家，明顯低於7月211家，也少於6月187家，是近3個月中最少的，顯示部分企業營收已來到關鍵位置。過去只要搭上AI、營收創高，就容易獲得資金追捧，但當創高家數下降，市場接下來勢必更挑公司。

這也解釋近期台股指數雖維持強勢，成交量卻縮到7,000多億元。投資人不是全面看壞，而是面對高股價、高利率與地緣政治風險，不願再用同一套本益比買進所有科技股。

安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，全球AI晶片龍頭近期財報顯示，資料中心、雲端運算及企業AI需求仍維持成長，AI基礎建設投資也沒有明顯踩煞車。市場焦點正往晶圓代工、先進封裝、高頻寬記憶體（HBM）、高速傳輸及光通訊等硬體供應鏈擴散。

蕭惠中認為，先進製程、先進封裝、ASIC設計服務、高速網通、高速傳輸及記憶體，仍是2026年較具成長潛力的方向；但在股價已提前反映題材後，訂單能見度與獲利成長，將比「有沒有AI概念」更重要。

換句話說，台股下一階段可能從「全面齊漲」走向「強者恆強」。營收創高家數下降不代表多頭結束，卻提醒投資人，題材行情正在進入驗收期。能持續繳出營收與獲利成績單的AI龍頭，才有資格留在戰場。

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