全球股市K型化 近八成指數9月來下跌 費半、台股逆勢走高
全球股市9月以來跌勢加劇，台股卻愈走愈強！國際油價攀高、全球長天期公債殖利率飆升兩大利空並未消失，且已逐漸反映在歐洲、印度、澳洲及部分新興市場股市，近8成指數下跌，但AI、半導體成為資金集中地，費城半導體指數自9月以來逆勢大漲11.22％，台股也上漲4.82％，全球股市「K型化」愈來愈明顯。
統計全球69個主要指數，自9月1日至10月1日表現，高達54個指數、近8成下跌，僅15個逆勢上漲，跌多漲少格局相當鮮明。
上漲指數包括費城半導體、俄羅斯RTS、巴西IBOVESPA、台灣加權及櫃買指數、日本日經225、韓國KOSPI、NASDAQ，以及中國上海B股、深圳B股等，台股躋身全球少數逆勢上漲市場之列。
其中，強弱差距更持續擴大。費半以11.22％漲幅居前，台股上漲4.82％、櫃買上漲4.26％，日經225上漲3.99％、韓國KOSPI上漲2.22％、NASDAQ上漲1.9％，AI及半導體供應鏈比重較高的市場表現相對突出。
反觀全球多數市場，9月以來賣壓明顯加重。法國CAC指數下跌5.99％、德國DAX跌5.02％；亞洲及其他市場方面，印度跌6.56％、印尼跌7.91％、馬來西亞跌5.53％。
土耳其ISE 100指數自9月以來重挫14.55％，為跌勢較重的市場之一；反觀AI、半導體當紅的費城半導體指數同期大漲11.22％，一跌一漲之間，績效差距高達25.77個百分點，走勢天差地遠，股市「K型化」現象愈來愈明顯。
美股道瓊指數9月以來下跌4.25％、羅素2000跌5.07％、標普500也小跌0.26％，顯示高利率並非對美股毫無影響。
換言之，油價與公債殖利率飆高的殺傷力其實已經出現，只是目前尚未明顯反映在台股及部分AI相關市場。
法人分析，這並不代表台股已經「免疫」高油價及高殖利率，而是AI企業目前的成長預期仍足以蓋過總體經濟利空。
台灣擁有晶圓代工、先進封裝、AI伺服器、PCB、記憶體及光通訊等完整AI供應鏈，只要AI資本支出及企業獲利預期沒有明顯下修，資金仍願意承受較高資金成本追逐成長。
一旦油價與長債殖利率持續攀升，進一步壓縮企業獲利、科技股評價，甚至使AI資本支出降溫，位於K字上端的AI股及台股，仍須留意全球股市修正壓力向強勢市場擴散。