維西地產今日公布財報 多角化布局與低估值受關注

商傳媒｜吳承岳／台北報導

不動產投資信託（REITs）維西地產（VICI Properties）預計於今日（10月28日）市場收盤後，公布其2026年第三季的財務報告。分析師普遍預期維西地產將繳出穩定的營收與獲利表現。

根據《TradingView》報導，市場共識預估維西地產本季營收將達到10.6億美元，相較去年同期成長約5.7%。同時，每股營運資金（FFO，一種不動產投資信託常用的獲利能力指標）預計為0.62美元，較去年同期增加約3.3%。過去四個季度中，維西地產的每股營運資金有三次符合或超越Zacks Investment Research的共識預期，平均超出預期0.42%。

維西地產的穩定收入主要來自與營運商簽訂的長期三方淨租賃（triple-net leases），這類租賃合約的房客除了租金外，還需負擔物業稅、建築保險和維護費用，能為業主帶來更穩定的租金收入。這些租賃協議中包含按合約約定的租金調漲條款，例如與消費者物價指數（CPI）掛鉤的調整，預計將支持其租金收入與現金流成長。不過，部分租金調漲為固定比率，且有些CPI掛鉤調整設有上限，這可能限制其對抗通膨的能力。

此外，維西地產正積極將投資組合從博弈產業多元化，擴展至59號碼頭（Chelsea Piers）與Lucky Strike Entertainment Corporation等非博弈體驗型資產。此舉有望擴大租金收入來源，並強化其在體驗式不動產市場的地位。然而，投資人仍需留意該公司租戶集中度較高的問題。

在市場表現方面，過去一個月維西地產的股價上漲3.6%，優於Zacks 不動產投資信託及股權信託產業指數的2.6%漲幅，更遠勝標準普爾500指數同期1.1%的跌幅。與同業Gaming and Leisure Properties（GLPI）的2%漲幅及EPR Properties（EPR）的1%跌幅相比，維西地產的表現同樣出色。目前該公司股價的本益比（P/E ratio，股價是每股盈餘的幾倍，常用來評估股價是否合理）為9.58倍，遠低於Zacks 不動產投資信託及股權信託產業平均的15.8倍，顯示其估值仍具吸引力。

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