台股週報》美升息機率增大 台股後市壓力升
台北股市上週呈現高檔震盪格局，加權指數單週下跌366.30點，跌幅0.79%，週線收黑，最終收在46,184.85點。展望本週，美國聯準會升息機率超過80%，新台幣若轉弱恐不利資金行情續航，再加上中東政治局勢複雜，令國際油價衝破100美元，台股後市壓力增大。
三大法人上週合計賣超台股386.76億元，其中，外資由買轉賣，單週賣超51.04億元；自營商調節賣壓最重，累計賣超487.02億元；投信展現護盤力道，逆勢買超151.30億元。
在外資賣超方面，主要自部分AI代工大廠及高股息ETF提款。賣超第一名為仁寶，單週遭砍逾9.8萬張；同屬代工廠的緯創與英業達分別遭調節8.0萬張及2.9萬張；賣超台新新光金5.8萬張；多檔ETF如元大台灣50反1、元大台灣50正2、主動中信台灣收益及群益台灣精選高息(00919)同步遭大幅減碼。
至於外資買超方面，明顯回流低基期面板、成熟製程半導體及穩健金融股。上週買超榜首為友達，單週大舉敲進逾22.3萬張；力積電與華邦電獲外資青睞，分別買超10.5萬張及4.5萬張；金融族群的臺企銀、第一金、合庫金與兆豐金均名列前十。此外，主動型ETF「主動統一台股升級50」(00403A)與群創、陽明等也獲加碼，展現防禦與補漲並行的配置策略。
近期台股走勢受到美國利率政策預期、中東地緣政治風險及AI產業基本面等多重因素交互影響，呈現高檔震盪格局。加權指數雖維持於歷史高位附近整理，但成交量萎縮至7,000多億元水準，反映投資人觀望氣氛濃厚，追價意願相對保守。
針對近期盤勢，安聯投信台股團隊分析，先前市場一度因擔憂聯準會可能維持偏鷹立場，而出現獲利了結賣壓，但隨著投資人重新聚焦企業獲利成長與AI需求持續擴張，市場情緒逐步回穩，加權指數重啟向上挑戰歷史高點的動能。而AI供應鏈龍頭股，以及AI伺服器、先進封裝等相關族群，仍是推升大盤表現的重要力量。
安聯投信台股團隊進一步指出，從資金流向來看，市場風險偏好已有回升跡象，資金重新回流至半導體、ASIC、高速傳輸、矽光子(CPO)、PCB、ABF載板及記憶體等AI核心受惠產業。整體而言，全球AI投資熱潮依舊是支撐市場的驅動力。此外，MSCI最新季度調整中，台股權重獲得上調，加上國際資金對AI供應鏈配置需求持續增加，有助於提升外資對台股的資金配置意願，為市場帶來正向支撐。
回歸基本面觀察，安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，近期全球AI晶片龍頭企業公布的財報與展望顯示，資料中心、雲端運算及企業AI應用需求仍維持穩健成長，整體AI基礎建設投資並未出現放緩跡象。市場關注焦點逐步由AI軟體應用延伸至晶圓代工、先進封裝、高頻寬記憶體(HBM)、高速傳輸與光通訊等硬體供應鏈領域。
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