市場波動加劇！專家：掌握3大趨勢 納入估值具吸引力投資標的
記者巫彩蓮／台北報導
七月以來，全球股市波動加劇，展望下半年，富蘭克林坦伯頓基金集團提出三大趨勢，包括投資機會擴大、殖利率曲線熊市平坦化與美元區間整理，投資組合應同時受惠於循環性韌性與長期結構性變化，建議投資人不僅侷限於大型科技股或美國市場，而應納入中小型股、價值股、金融股、日本與新興市場等獲利改善且估值相對具吸引力的標的。
富蘭克林坦伯頓基金集團認為下半年三大趨勢，包括投資機會擴大、殖利率曲線熊市平坦化與美元區間整理，相較於今年初展望，最大的變化在於美伊戰爭導致波斯灣能源與石化運輸中斷，進而推升通膨，市場對貨幣政策的預期從年初的降息轉為可能升息，殖利率曲線從趨陡轉為熊市平坦化，因此債市策略偏好短天期債券。
此外，富蘭克林坦伯頓基金集團認為，全球經濟展現高度韌性，其中財富效果與有利的金融環境，支持消費與資本支出表現，觀察這波股市上漲主要由企業獲利成長推動，而非股市估值的擴張，預期企業獲利將推升股市多頭，但股市創高後的波動難免，潛在風險包括地緣政治、通膨及貨幣政策趨緊的影響，若殖利率走揚，股票、信用市場與私募資產評價可能承壓。
針對下半年的投資組合應同時受惠於循環性韌性與長期結構性變化，建議投資人不僅侷限於大型科技股或美國市場，而應納入中小型股、價值股、金融股、日本與新興市場等獲利改善且估值相對具吸引力的標的。
此外，固定收益配置應從單純追求降息受惠，轉向重視票息收益、較短存續期間及信用品質。在利率預期將維持高檔的環境下，收益本身成為投資組合報酬與穩定性的關鍵來源，富蘭克林坦伯頓基金集團看好五大投資主題的長期前景，包括 AI、能源與數位基礎建設、國防與國家安全、人口高齡化與韌性機會，這些主題型投資可作為核心資產配置的搭配，提供長期結構成長機會。