電力瓶頸延宕上架，亞馬遜購買輝達 AI 機架系統堆滿倉庫
據 Business Insider 引述亞馬遜內部文件與 AWS 員工會議錄音報導指出，亞馬遜雖然每月引進價值數十億美元的輝達（NVIDIA）最新 GB300 機架系統。但因 AWS 資料中心面臨嚴重電力不足問題，導致大量設備無法如期上架，只能暫時囤積於中間倉庫。
報導指出，為在激烈的 AI 晶片競爭中搶佔先機，亞馬遜於 8 月啟動早期機架接收（Early Rack Receipt）新流程，當月即引進約 50 億美元設備，後續預計每月購入約 30 億美元的 GB300 機架。不同於以往完成資料中心安裝後才付款的模式，亞馬遜改為在供應鏈早期即引進設備，形成資金先支出、收益延後進的財務結構。AWS 供應鏈團隊亦坦言，目前尚無將機架裝入資料中心的明確路徑。對此，亞馬遜回應稱，在電力就緒前將完成設備部署屬於業界常態。
然而，在 9 月的內部會議中，AWS 財務長 John Felton 與 AI 基礎設施負責人 Prasad Kalyanaraman 提及公司自由現金流（FCF）轉負的情形之際，Kalyanaraman 表示，AI 業務面臨巨大現金流虧損，預估未來約兩年將維持負值。事實上，截至第 2 季為止，亞馬遜 12 個月自由現金流虧損達 76 億美元，2026 年資本支出高達 2,200 億美元。亞馬遜原先預計 2027 年可解除短缺情況，如今預測至 2027 年需求仍將超越部屬容量。
報導表示，由於積壓於倉庫的 GPU 無法產生任何算力。因此，真正缺乏的是已連接電力的運算資源，這部分進一步推升市場價格持續走高。外資高盛（Goldman Sachs）數據顯示，B200 按需租賃價格指數已升至每 GPU 小時6.01 美元，較 2026 年 1 月的 4.29 美元低點大漲40%，逼近 3 月創下的 6.11 美元歷史高點。這顯示出大量資本與資源前期投入，產出時間仍需延後數月，乃至數年才能顯現以結束供不應求瓶頸。
(首圖來源：Amazon)