〈美股早盤〉 美油價格突破100美元 重燃市場憂心 主要指數下挫
受科技股大幅拋售及原油價格衝破每桶 100 美元影響，投資人對地緣衝突升溫與通膨復燃深感不安，美股周五(23日)主要指數大多下跌，道瓊指數下跌1.06%，標普 500 指數下跌0.50%，那斯達克指數下跌0.29%，費半下跌0.27%。
投資人在歷經前一日科技股的大幅拋售後仍心存不安。市場對超大規模雲端業者大舉投入全球 AI 建置的龐大資本支出(Capex)能否帶來相應的營收回報產生質疑。此外，龐大的企業借貸與高利率環境引發信貸市場壓力，公司債信用利差已擴大至 2025 年 5 月以來最高水準，大幅提高了額外募資的門檻。
原油價格進一步攀升對股市造成沉重壓力。紐約西德州原油(WTI)期貨上漲 1.4% 至每桶 101 美元，布蘭特原油則觸及 114 美元。油價走高的主因在於市場傳出美國與以色列正擬定計畫，可能對伊朗重啟打擊行動，引發中東衝突再度升溫的擔憂，同時也加劇了通膨前景的不確定性。
儘管如此，目前市場仍預計將在下周的政策會議上維持利率不變。繼9月自2023年以來首次升息後，一些聯準會決策者淡化了近期升息的緊迫性，但同時強調需要將通膨率控制在2%的目標水準。預計聯準會將在12月的年內最後一次會議上升息。
美銀策略師指出，市場尚未完全反映民主黨在國會參眾兩院獲勝的潛在政治風險，若出現此情境，現行的低稅率與法規鬆綁紅利將告終，進而壓抑企業獲利。因此，市場整體的戰術性避險情緒預計可能一路延續至 11 月中旬。
截至台北時間周五21時許：
道瓊指數下跌559.02點或1.06%，暫報52308.96點
標普 500下跌38.58點或0.50%，暫報7624.85點
那斯達克下跌82.98點或0.29%，暫報28875.70點
費半下跌28.91點或0.27%，暫報10703.07點
台積電 ADR上漲0.40% 至每股414.02美元
十年期美債殖利率上漲2個基點，至4.98%
紐約輕原油上漲1.55%，至每桶101.01美元
布蘭特原油上漲1.35%，至每桶114.70美元
黃金上漲0.19%，至每盎司4032.14美元
美元指數上漲0.10%，至101.71
焦點個股：
META(META-US)下跌1.84%，報636.92美元
Meta 近期出人意料地宣布發行新一類無投票權股票，此舉讓市場對這家AI巨頭的情緒明顯降溫。
在監管文件中，Meta特別委員會強調，此次決策的動機不僅在於留住執行長祖克柏(Mark Zuckerberg)在加州的控制地位，更在於應對「日益嚴峻的融資環境」。文件特別點名Alphabet、SpaceX、Anthropic及OpenAI等公司近期及預期中的大規模融資行動，指出這些公司正競相「為同一AI增長目標籌集資金」。
文件指出：「特別委員會認為，儘管公司目前擁有足夠的資本資源以應對現有需求，但為了滿足未來的資金需求，公司應在更多企業吸走市場上可用資本之前，審慎地提前完成融資安排。」
SpaceX(SPCX-US)上漲0.77%，報145.87美元
媒體報導，SpaceX正與多家主要蜂窩基礎設施企業洽談，其中最引人注目的是Crown Castle，計畫在全美獲得至少8萬個基站的使用權。分析師指出，這一規模與建設第四個全國性無線網絡的需求相符。
報導於前一晚曝光後，傳統電信運營商AT&T、Verizon及T-Mobile承壓下跌，顯示市場普遍認為SpaceX進軍電信領域的野心正逐步成真。
輝達(NVDA-US)下跌0.65%，報210.84美元
輝達執行長黃仁勳表示，人工智慧新興雲端服務商的市場需求極其旺盛，但目前限制產業擴張的關鍵並非客戶需求不足，而是缺乏足夠的營運資金。
黃仁勳22日在德國柏林舉行的輝達GTC大會期間接受《CNBC》訪問時表示，AI需求遍及多個領域，資金供給卻跟不上需求，兩者之間的落差最終將獲得解決，但並未具體說明資金缺口將透過何種方式填補。
華爾街分析：
薩拉辛銀行(Bank J Safra Sarasin)分析師 Wolf von Rotberg 指出：「只有當美國超大規模雲端業者的 AI 營收激增足以證明擴建合理時，股市才可能恢復平靜。」他強調，信貸市場壓力已日益顯現，資助額外資本支出的意願降低，門檻已顯著提高。
雅登尼研究公司(Yardeni Research)總裁 Ed Yardeni 將這波 AI 行情形容為「泡泡」，但他認為適度降壓並非壞事。「替 AI 泡泡釋放一些氣體是好事，我不認為它會破裂並對整體經濟造成問題。」他同時指出，高殖利率的債券市場正對股市資金形成競爭。
瑞士寶盛銀行(Julius Baer)亞洲研究主管 Mark Matthews 表示，半導體類股歷經大幅修正反而是絕佳買點，因為市場需求依然遠遠大於供給。
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