主網上線與融資動向齊發 加密市場資本與生態同步升溫

商傳媒｜記者陳宜靖／綜合外電報導

加密貨幣市場在二月中旬迎來多項關鍵進展，涵蓋新公鏈主網啟動、交易所代幣經濟設計、大型機構資金調度與企業策略轉向，顯示產業在震盪行情中持續累積長期動能。從技術基礎設施到資本市場布局，多條主線同步推進，成為近期市場觀察重點。

在公鏈發展方面，MegaETH宣布主網正式上線，並同步推出生態系統前端「The Rabbithole」。該介面整合應用探索、跨鏈橋接、資產交換與生態事件通知等功能，定位為用戶進入 MegaETH 生態的核心入口。市場解讀指出，主網落地象徵項目正式進入可驗證階段，後續生態應用數量與用戶留存度，將是評估其競爭力的關鍵指標。

交易平台方面，Backpack公布代幣分配與解鎖架構，成為市場焦點。依規劃，代幣生成事件（TGE）將釋出總供應量的25%，其中24%配置給積分持有者，另有1%分配予 Mad Lads 持有者。其餘代幣則分為 IPO 前「成長觸發解鎖」與 IPO 後公司庫存兩大階段，強調與平台里程碑及長期經營掛鉤。Backpack 管理層進一步說明，創辦人、員工與投資人並未直接取得流通代幣，相關配置全數鎖定於公司金庫至 IPO 後至少一年，意在降低拋壓疑慮並提升治理透明度。

資本市場動態同樣活躍。外電指出，Backpack 正以約10億美元估值洽談新一輪融資，目標募資約5,000萬美元，顯示投資機構對合規導向交易平台仍抱持高度興趣。另一方面，Binance旗下 SAFU 基金再度加碼比特幣，單筆購入逾4,200枚 BTC，反映大型平台在波動市況下持續強化資產安全儲備。

企業策略調整亦浮上檯面。上市公司 Cango 出售部分比特幣資產以償還貸款，並將資金轉向人工智慧算力基礎設施，顯示礦業與 AI 計算資源之間的結構性轉型正在發生。資產管理機構 Metalpha 則啟動比特幣配置計畫，承諾將年度淨利潤最高兩成投入 BTC，凸顯比特幣在企業資產負債表中的角色逐步制度化。

在衍生金融與預測市場領域，做市商 Jump Trading傳出將以流動性支持換取 Kalshi 與 Polymarket 的小部分股權，反映傳統量化資本正透過股權與流動性雙軌方式，深化對加密與鏈上預測市場的參與。

整體而言，近期加密產業動向呈現「技術落地、代幣治理、資本布局」三線並進格局。短期市場仍受宏觀經濟與流動性影響，但從主網啟動到融資與企業配置決策來看，產業長期結構性投資仍未退場。