大立光法說會後，美系外資大幅上調目標價至1萬1，調幅75.6%
【財訊快報／記者戴海茜報導】光學鏡頭廠大立光(3008)上週四法說會後，美系外資最新報告將大立光維持買進評等，目標價一口氣由6263元大幅上調至1萬1000元，調幅高達75.6%，是目前給予目標價最高的外資，主要理由為看好大立光有強大的整合技術從手機鏡頭擴展到CPO交換器的FA和FAU，預計FAU在2027年的營收貢獻將達到3%，並在2030年超過50%，這將推動大立光的獲利成長、利潤率提升和估值重估。大立光上週四舉行線上法說會，董事長林恩平證實，將由光纖陣列（FA）延伸至下游光纖陣列（FAU）模組，預計明年下半年量產，同時也跨足多排FA產品，目前現正送樣，也從主流設計GC（光柵耦合器）跨足邊緣耦合器（EC），打造CPO一條龍，搶攻輝達新世代AI平台商機之餘；市場看好大立光有望拿下超微、博通等非輝達與ASIC大單，通吃商機，並與大陸天孚、台灣上詮等大廠抗衡，達到彎道超車，有利爭取更多訂單。
美系外資看好大立光業務從傳統的手機鏡頭擴展至CPO交換器的FA、FAU，目標價一口氣由6263元大幅上調至1萬1000元，調幅高達75.6%，是目前外資圈目標價最高，維持「買進」評等。
美系外資指出，大立光FA已通過客戶認證，並獲得正面回饋，且客戶偏好採購大立光的FA加FAU整合型產品，預估2027年FAU營收占比約3%，並在2030年超過5成，將強力驅動大立光的獲利成長、毛利率擴張及估值重評。
外資預估，大立光2026年營收616.54億元、每股盈餘162.6元；2027年預估營收來到763.85億元、每股盈餘207.41元；2028年營收則有望達1013.07億元、每股盈餘278.57元。
美系外資認為，大立光2026年第三季營收年減11%，主要原因包括智慧型手機市場需求疲弱、記憶體成本偏高、主要手機品牌客戶推出的新機款式減少，以及折疊手機延至第四季推出。另外，手機鏡頭畫素組合升級速度，也比高盛先前預期緩慢，短期內恐影響股價。
但美系外資強調，短期手機鏡頭業務成長承壓，但長期FAU業務有機會帶動獲利與估值同步提升。
另一家美系外資則指出，大立光第三季財報受累於毛利率下滑與結構性綠電成本而表現不如預期，淨利年減27%，不過CPO先進封裝開發進度順利，因此投資評等維持「中立」，目標價7100元。
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