台達電股價崩近4成能買嗎？專家揭明年合理價

財經中心／李筱舲報導
台股權值股台達電近期股價面臨劇烈回檔，讓許多投資人心情洗三溫暖。知名理財專家「不敗教主」陳重銘在社群發文指出，台達電從今年高點 2,585 元一路跌至 1,560 元，還原除息 11.6 元，在短短 5 個月內跌幅高達 39.2%。面對股價重挫，市場高度關注究竟是該恐慌出清，還是逢低加碼。

高本益比神話破滅？外資「養套殺」手法引發省思

陳重銘分析，以台達電今年上半年 EPS 17.59 元、法人預估全年獲利約 40 元來計算，當初股價在 2,585 元時，本益比高達 64.6 倍，甚至是台積電的 3 倍；即便跌到 1,560 元，本益比仍高達 39 倍。他質疑，市場過去常受外資喊話激勵，如預估 2028 年 EPS 可破百元，但長遠未來變數仍多，投資人切莫盲目追高。陳重銘直言，部分法人機構的操作手法猶如合法的「養套殺」，投資人若未看清本益比與產業現實，容易在追高殺低中受傷。

看好今年獲利逐季成長關鍵

針對基本面，陳重銘指出台達電 2026 年第 3 季雖受到 PMIC、MOSFET 缺料及 18KW 電源供應器驗證不順等干擾，預估單季營收約 2,093 億元、季增 14%，EPS 預估為 10.8 元。隨著相關供應問題預計在 11 月完全恢復，第 4 季 EPS 有望達 14.7 元、季增 36%，預估全年獲利可達 43.09 元。他認為，今年獲利呈現逐季成長是個好現象，且台達電受惠於新一代 AI 伺服器電力架構升級、液冷與高瓦數電源出貨，獲利有望持續成長。

保守預估明年 EPS 60 元、試算合理價

針對市場預估 2027 年 EPS 落在 41.08 元至 80.91 元之間，陳重銘抱持較為保守且理性的看法。他表示，若要 2027 年賺到 80 元，年成長幅度高達 85.6%，產能要在短時間內大幅擴充難度較高。因此，陳重銘保守預估明（2027）年 EPS 為 60 元。在獲利成長的前提下可採用較高的本益比，若保守以 25 至 30 倍本益比估算，台達電的合理價格應落在 1,500 至 1,800 元之間。 最後，陳重銘提醒投資人，投資股票需要耐心，每年總會遇到幾次低點，「耐心等低點，往往比研究一整年還重要」。現階段應先觀察第 4 季是否能順利達成獲利目標，再隨後慢慢調整與修正投資策略。

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