台灣AI經濟仰賴晶片業，專家示警泡沫風險與地緣政治威脅

商傳媒｜何映辰／台北報導

受惠於全球對人工智慧（AI）晶片的強勁需求，台灣經濟持續成長。《美聯社》報導，房地產仲介商宋先生看好位於台灣北部一處高科技園區周邊的房價，原因在於輝達（Nvidia）計劃在此設立新的台灣總部。輝達在台灣迅速擴張，有望超越蘋果（Apple），成為台積電（TSMC）的最大客戶。台積電是全球最大的先進晶片代工製造商，這些晶片對於AI發展至關重要。

輝達執行長黃仁勳（Jensen Huang）形容台灣是「世界電腦生態系統的中心」。去年，台灣經濟成長率達 8.6%。在與美國總統川普（Donald Trump）達成貿易協議後，台灣希望保持這一成長勢頭，該協議將美國對台灣的關稅從 20% 降至 15%。

不過，台灣過度依賴晶片製造商和其他科技公司，也面臨AI熱潮可能轉變為泡沫的風險。 台灣大學名譽經濟學教授吳聰敏指出，許多人都在問，如果AI泡沫破裂，台灣的下一步該怎麼走。

此外，儘管台灣在全球晶片和AI供應鏈中扮演關鍵角色，但與中國之間的緊張關係仍然構成威脅。台灣約有 2300 萬人口，出口依賴度高。2025 年，由於對美國的出口量激增 78%，台灣出口總額年增近 35%。這主要歸功於台積電和鴻海（Foxconn）。鴻海為輝達生產AI伺服器，同時也是蘋果的主要供應商。

隨著台灣從塑膠和紡織等勞力密集產業轉向半導體製造等先進製造業，台灣的經濟結構已發生巨大變化。AI熱潮已使台積電成為全球前十大最有價值公司之一。去年，台積電的利潤躍升 46% 至 1.7 兆新台幣（約 540 億美元）。台積電正積極在台灣以及美國亞利桑那州的新工廠進行投資，其生產全球 90% 以上的最先進晶片。

鴻海的市值自 2023 年以來翻了一番。這家蘋果 iPhone 和 iPad 製造商目前也生產AI伺服器和機架，並與 OpenAI 合作，供應AI數據中心設備。ING 銀行大中華區首席經濟學家 Lynn Song 表示，台灣過度依賴科技產業，意味著其最大的風險在於，經濟成長將「高度取決於AI熱潮和科技競賽的持續」。

台積電董事長魏哲家在今年一月的財報電話會議上被問及潛在的AI泡沫時表示，他也對此感到非常緊張，因為台積電必須投入約 520 億至 560 億美元的資金。他強調，若不謹慎行事，肯定會對台積電造成重大災難，並表示希望確保客戶的需求是真實的。

惠譽評級（Fitch Ratings）的分析師在一份報告中指出，至少在短期內，AI需求將保持強勁。然而，長期來看，風險將取決於AI的發展、貿易和投資政策以及台灣企業的適應能力。亞洲立旺（Asia Vital Components）是輝達液冷系統的主要供應商，目前正積極投資研發。該公司董事長沈士傑表示，目前尚未看到與AI相關的需求放緩的跡象。他表示，該公司已在為 2028 年的AI伺服器設計散熱解決方案。沈士傑認為這並非泡沫，因為AI是由擁有實際產品和龐大現金流的公司所推動，例如亞馬遜（Amazon）、微軟（Microsoft）、Google 和 Meta。

沈士傑補充說，目前AI基礎設施仍然供不應求，他預計AI將滲透到日常生活中，並從根本上改變事物的工作方式。台灣在全球科技產業中扮演關鍵角色，特別是在晶片製造方面，這被部分人士視為對抗中國的一種「矽盾」。然而，地緣政治因素也為經濟前景蒙上陰影。中華經濟研究院副院長陳信宏表示，企業近年來一直在制定應對中國軍事行動的應急方案。他強調，需要了解台灣潛在的風險和損失。台積電除了在台灣進行核心研發活動外，已在中國、日本和美國設有工廠，並正在擴大在美國、德國和日本的海外生產。鴻海約 65% 的製造業務在中國，並在印度、墨西哥和美國等地設有工廠。亞洲立旺也一直在擴大在越南的產能。

儘管有些人呼籲台灣將經濟從科技產業轉向多元化以降低風險，但也有人認為，加倍投入其世界領先的科技產業才是正確的道路。AI熱潮為台灣股市帶來了奇蹟，台灣證券交易所加權股價指數（Taiex）在過去十年中攀升了近 250%，使許多投資者致富。經濟學家已根據台灣強勁的AI相關出口，大幅上調了 2026 年的經濟成長預測。然而，如同其他地區，財富並未平均分配。許多台灣居民覺得自己被拋在後面。官方數據顯示，台灣的貧富差距在過去三十年中大約增加了四倍。科技業員工的薪資（尤其是晶片工程師和管理人員）已大幅上漲。對於塑膠和工具機製造商等其他傳統產業而言，成長則相對滯後。經濟學家表示，隨著AI熱潮的持續，這種差距可能會擴大。