美股空單創紀錄 AI泡沫與中東戰火夾擊投資者信心

商傳媒｜吳承岳／台北報導

全球投資者對美國股市的謹慎情緒加劇，標普500指數（S&P 500）的放空部位已攀升至歷史新高。根據S3 Partners的數據，標普500指數所有股票的放空部位約佔自由流通股的3.7%，創下自該機構於2010年追蹤數據以來的最高紀錄。此一水準與2008年金融海嘯期間約3.8%的峰值相當，顯示市場普遍存在擔憂。

儘管美股牛市已持續近四年，主要指數徘徊在歷史高點，但對人工智慧（AI）產業估值過高的疑慮正不斷升高。記憶體與半導體類股本月已陷入熊市。多數受訪基金經理人認為，全球晶片股是金融市場上最擁擠的交易，近半數受訪經理人更指出AI泡沫是市場最大的尾部風險（即發生機率低但影響巨大的風險），此比例較上月顯著增加。 \n地緣政治緊張也為市場投下陰影。美國總統川普（Donald Trump）對伊朗發出嚴厲軍事威脅，指美國在荷莫茲海峽攔截了伊朗對三艘美國船隻的襲擊後，揚言在未來兩三週內對伊朗採取「極端嚴厲」的軍事行動，並稱要將其「帶回石器時代」。此番言論導致國際油價應聲飆漲，布蘭特原油期貨價格上漲超過4%至每桶105.51美元，西德州中級原油（WTI）期貨也上漲逾3%至每桶103.45美元。受此影響，美股期貨應聲走跌，那斯達克100指數（Nasdaq 100）期貨下跌1.1%，標普500指數期貨下跌0.8%，道瓊工業平均指數期貨下跌0.8%。亞洲股市也在週五開盤時普遍下跌。

油價飆升加劇了市場對通膨的擔憂。美國消費者通膨預期在3月上升至6.2%，達到2025年8月以來的新高。若衝突持續，恐促使聯準會（Federal Reserve）在今年升息，部分交易員認為聯準會年底前升息至少一碼（0.25個百分點）的機率高達87%。

在此複雜環境下，個股表現分歧。特朗普媒體與科技集團（Trump Media & Technology Group）股價一夜之間下跌約2%，美國石油指數基金（United States Oil Fund）則因油價上漲而跳升逾5%。特斯拉（Tesla）股價下跌約2%，因市場正關注其第一季交車數據。輝達（Nvidia）股價在盤後交易中微幅走高，受惠於CoreWeave, Inc.報告其AI基礎設施的MLPerf推論基準測試表現優異。微策略（MicroStrategy）股價下跌約2%，則與公司董事的內部人賣股消息有關。

財務顧問建議投資人應記取網路泡沫化的教訓，避免過度集中投資於單一產業，應透過廣泛多元的投資組合來分散風險。全球知名投資者巴菲特（Warren Buffett）也曾提醒，當所有人都偏好「賭博」時，很難找到有價值的標的。專家建議，將約八成的股票資產配置於多元化投資工具，例如追蹤標普500指數的ETF，其餘兩成可用於主題式投資，但仍需注意風險。