在油價與國際資金不確定性升高 AI 硬體鏈仍為市場主軸

▲圖片來源：CMoney 2426 鼎元 K線圖

過去一週，台股的節奏很鮮明，一邊是中東情勢升溫帶來的油價與通膨壓力，另一邊則是聯準會按兵不動、NVIDIA 在 GTC 2026 再度把 AI 基建題材往前推。市場雖受多空消息干擾，但資金卻明顯回流獲利能見度較高的科技硬體族群。

機器人本月截至目前的投資報酬率已達 7.8%，也反映這套選股邏輯在近期震盪盤中，確實有抓到資金回流的主軸。 名單中最有代表性的，仍是 AI 延伸供應鏈。像貿聯-KY 2 月營收年增 27.71%，富世達年增 51.13%，研華前兩月營收年增 15.04%，牧德也受惠高階 PCB 與 AOI 設備需求，營收創同期高點。這些公司未必都在同一個產業欄位，但共同點很清楚，就是都站在 AI 伺服器升級、資料中心擴建與高階電子製造升級的受益路徑上。

另一個值得注意的訊號，是模型並沒有完全排除防禦型或低基期標的。東和鋼鐵、群創、元晶這類個股，與其說代表同一條主線，不如說像是市場在高波動下保留的第二梯隊。它們的基本面不如 AI 核心供應鏈整齊，像東和鋼鐵與元晶 2 月營收仍是年減，但在油價、利率與國際資金不確定性升高時，這類具資產、股息或政策想像空間的標的，仍有機會成為資金輪動的落腳處。這也說明，機器人選股目前偏向「主線成長股為主，景氣修復股為輔」的配置。

眼前市場主軸仍是 AI 硬體鏈，但短線定價權掌握在油價、利率預期與外資風險偏好手上。下週要觀察三件事; 中東情勢是否再推升能源價格、外資賣壓是否收斂，以及 AI 供應鏈股能否繼續用營收與法說內容撐住評價。若這三項沒有惡化，機器人名單中的強勢股仍可望維持輪動優勢；若外部風險升高，資金則可能往高股息、防禦與低基期修復股暫時靠攏。

本專欄作者：邱嘉豪

學歷：台灣大學電機所博士
經歷：台積電主任工程師
國家發展研究院程式課程講師
現職：東吳大學資料科學系助理教授
著作：洞悉新興產業的23堂課

♦AI工具軟體是由邱嘉豪教授累積多年投資經驗，利用AI設定參數選股，於每月11月於月營收公佈後挑選更換投資組合成分股，已有兩年以上實證數據，年化報酬率50%以上，優於ETF 0050，本工具僅提供學習與參考，不具任何投資建議。

1.每月11日更新成分股。
2.個股 紅色 代表買進日至當下日為上漲與漲幅。
3.個股 綠色 代表買進日至當下日為下跌與跌幅。
4.績效呈現方式係以「均注」為計算基礎，舉例5月把持股都賣掉「ETF選股機器人」的績效為51%，ETF 0050的績效為25%，當初投資金額為100萬元，會得到150萬元，而0050會僅有125萬元。

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