升息風聲再起 美元兌日圓156附近陷高檔拉鋸

商傳媒｜記者陳宜靖／綜合外電報導

外匯市場近期聚焦日圓走勢變化，美元兌日圓匯率在156日圓附近反覆震盪。隨著市場對日本貨幣政策轉向的預期升溫，投資人評估日本央行可能提前再次升息，日圓轉強的訊號逐步浮現，也為美元的上行空間帶來壓力。

日圓動能回溫　156成短線關鍵價位

近期美元兌日圓走勢呈現高檔整理格局，156日圓被市場視為短線多空分水嶺。一方面，美國經濟數據仍具韌性，支撐美元維持相對強勢；另一方面，日圓在長期貶值後，估值偏低的修正需求開始顯現。多家外匯交易商指出，只要日本政策轉向的訊號持續發酵，日圓在此區間的支撐力道將逐步增強。

日本央行政策預期升溫

市場對日本央行可能提前升息的討論升溫，主因在於通膨結構出現變化。薪資談判結果與核心物價走勢，被視為判斷政策路徑的兩大關鍵指標。部分分析認為，若薪資成長能持續支撐內需，日本央行有空間加快貨幣正常化腳步，進而縮小與美國利率的差距，為日圓提供中期支撐。

美元因素仍具影響力

不過，也有市場聲音提醒，美元走勢仍高度取決於美國利率政策與經濟表現。若美國通膨降溫速度不如預期，聯準會維持高利率時間拉長，美元可能持續獲得資金青睞，限制日圓升值幅度。在此情境下，美元兌日圓即便回落，也可能僅屬技術性修正，而非趨勢反轉。

資金流向與避險需求交錯

近期全球金融市場波動加劇，避險情緒時有升溫。日圓長期被視為避險貨幣之一，但在過去一年因利差因素而表現疲弱。隨著政策預期改變，部分長線資金開始重新評估日圓配置價值。外匯策略師指出，若地緣政治或金融市場不確定性升高，日圓的避險屬性可能重新受到關注。

技術面與基本面拉鋸

從技術面觀察，156日圓附近匯聚多條短期均線，成為市場攻防焦點。基本面則呈現拉鋸狀態：日本政策轉向利多日圓，但美國利率仍高企。這樣的結構使美元兌日圓短期內可能維持區間震盪，等待更明確的政策訊號出現。

後市觀察重點

接下來，市場將密切關注日本央行官員談話、通膨與薪資數據，以及美國重要經濟指標的發布。多數機構認為，若日本升息時點提前確認，美元兌日圓上方空間將受到明顯限制；反之，若政策轉向不如預期，156關卡仍可能被反覆測試。

整體而言，日圓今日走勢反映的不僅是短線匯率波動，更是全球主要央行政策分歧逐步收斂的前哨訊號。美元兌日圓在156日圓附近的攻防，將持續成為外匯市場關注的核心焦點。