AI記憶體瓶頸解方 群聯切入高成長賽道 法人：維持買進
Newtalk新聞
AI、高效能運算（HPC）與雲端基礎建設持續擴張的趨勢下，2026至2027年產業景氣展望正向，多數企業受惠於技術升級與需求成長，營運動能逐步增強。整體而言，半導體、AI伺服器供應鏈與電力設備族群為本波成長主軸，其中資料中心建置、AI晶片滲透率提升及電力基礎建設升級，將持續帶動相關廠商營收與獲利表現。
同時，全球總體環境亦出現有利變化，包括關稅調降與利率政策轉向，進一步支撐企業資本支出與終端需求回溫。在此背景下，具備技術領先、產品組合優化及市占提升潛力之公司，未來兩年獲利成長可期。
以下是國泰證期今天(18日)早盤整理解析市場持續關注AI應用擴散、電力設備升級及高階材料需求所帶來的投資機會。
群聯 (8299)
aiDAPTIV架構支援大型AI模型，解決記憶體短缺與成本壓力。26年受惠AI資料中心、NAND漲價、eSSD放量與AI PC需求，維持買進。
華城 (1519)
3Q26新約降低關稅，2Q26有3B新廠提前投產，AIDC帶動中高壓設備。2H27超高壓產能開出，產品組合優化。EPS 26年20.94元、27年31.09元。短期北美缺工影響有限，長期成長明確，維持買進。
聯發科 (2454)
Wi-Fi晶片打入Macbook Neo，後續滲透率可望快速成長。蘋果導入後，Dell等PC品牌將跟進。EPS 26/27年68.34/104.31元，維持買進。
貿聯-KY (3665)
伺服器Power whip、Busbar供應商，新世代Rubin機櫃功率提升，ASP與用量倍增，27年成長動能。HPC部門受惠AEC價量齊揚，AI伺服器市占提升，維持買進。
第一金 (2892)
外幣放款動能恢復，利差擴大。2026淨利收325→363億元，EPS 2.00元；2027年2.10元。受惠美元降息與財富管理成長，維持買進。
儒鴻 (1476)
訂單能見度六個月，單月營收上看30億元。原物料漲價影響有限，毛利率維持29~30%。2Q26獲利大增，但2H26展望不明，維持中立。
矽力-KY (6415)
1Q26淡季營收季減10-15%，2Q回溫。下半年毛利率改善，營收年增20-30%。車用與資料中心為成長雙引擎，EPS 10.06元，年增58%，維持買進。
崇越 (5434)
石英廠產能不足，計劃建第四廠。光阻劑需求強勁，台灣、中國業務同步受惠。FY26成長動能：光阻劑>石英>工程>矽晶圓，維持買進。
Amazon (AMZN US)
市場傳Trainium 3效能疑慮，但供應鏈加速準備2Q26放量，性價比較Trainium 2高40%，供應量幾乎全數預訂。緯穎、智邦、奇鋐受惠。
2Q26 PCB產業展望
AI新品量產，材料成本高檔，供應商調漲報價。台光電漲幅雙位數，台燿、欣興跟進。AI產品帶動產能規劃，General Server需求復甦。2Q26開始小量出貨LPX零組件，台光電最大受惠。
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