印度儲備銀行發布新估值規範 強化未上市公司REITs單位估值一致性

商傳媒｜簡明心／綜合外電報導

印度儲備銀行（RBI）已修正針對全國性金融機構所持有之基礎建設投資信託（InvITs）與不動產投資信託（REITs）單位的估值規範。此舉旨在消除現行規定的模糊地帶，並確保各金融機構在估值實務上的一致性。

根據印度儲備銀行上週二發布的修正指令，新的框架已更新至其《2025年印度儲備銀行（全國性金融機構－投資組合之分類、估值與操作）指令》的第六章。其中新增了第58A及58B段，分別規範InvITs與REITs發行的工具。

對於已上市的信託單位，無論是InvITs或REITs，其估值應依照印度儲備銀行針對已上市證券的現有指示進行。然而，針對未上市信託單位，新規定明確要求應以其資產淨值（NAV）進行估值。若信託單位（包括 InvITs 或 REITs）未能依據《SEBI (Infrastructure Investment Trusts) Regulations, 2014》或《SEBI (Real Estate Investment Trusts) Regulations, 2014》所指定的方式與頻率計算並揭露資產淨值，或其單位被歸類為交易不頻繁者，則該單位的價值將被一律視為 1 盧比（Re 1）。至於其他未上市的信託工具，金融機構則須沿用指令中已定義的標準估值方法。

印度儲備銀行表示，這次修正是為確保InvITs和REITs單位估值的清晰度與一致性。這項修訂是印度儲備銀行持續深化InvITs和REITs監管框架的其中一環，此前印度儲備銀行也曾允許銀行在特定上限內直接貸款給這些信託。透過此次估值處理的明確化，預計將能為全國性金融機構在對其持有的InvITs和REITs資產進行市價重估時，提供更大的確定性，尤其是在那些交易不活躍或資產淨值揭露不符合規範的單位上。

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