白銀一盎司比1桶原油還貴 專家：有泡沫但別摸頂
MoneyDJ新聞 2025-12-31 08:38:03 郭妍希 發佈
2025年銀價飆漲一倍以上、創下歷史新高，而油價卻大跌將近20%，如今一桶原油只要58美元左右、比一盎司白銀(約76美元)還便宜。分析人士認為，白銀明顯吹出泡泡，但泡沫何時破裂難以預料，短期內價格或許有續漲空間。
Barron`s報導，目前油價與銀價的比例僅約0.8倍。換言之，要買一桶原油，只需花0.8盎司的白銀。DataTrek Research共同創辦人Nicholas Colas 30日發表研究報告指出，過去歷史上只曾在1980年1月出現過一盎司白銀跟一桶原油價格差不多的局面，當時亨特兄弟(Hunt Brothers)試圖壟斷市場、推動價格飆升至那時候的歷史高(接近每盎司50美元)。
一般而言，白銀價格通常遠低於原油。Colas表示，1975年以來，油銀比(oil-to-silver ratio)平均為3.8倍。也就是說，當一桶原油報價來到58美元時，白銀的「正常」價格應是每盎司15美元
Colas認為，油銀比暗示白銀吹出投機泡沫、或者原油跌到過低價位，其中白銀應該是兩者中價格較為扭曲的一個。
年初迄今，白銀報價已飛升近160%。原物料經紀商FxPro首席市場分析師Alex Kuptsikevich 30日透過報告表示，白銀價格漲速明顯過快、看來很像是泡沫。
問題在於摸頂的難度非常高。試圖預測泡沫何時破裂，往往只是徒勞。Kuptsikevich坦承，若依通膨進行調整，目前白銀價格與1980年的歷史高點(換算後約為每盎司200美元)相比，仍有一段遙遠的距離。
Colas也表示，銀價短期內可能還有續漲空間。他說，「白銀通常每隔10~20年會變身一次熱門標的，在這些時期，由於投資人持續保持熱情，因此很難知道白銀會在哪個價位觸頂。」
白銀週一(12月29日)亞洲盤一度因為中國傳出要限制出口而觸及每盎司84美元、較上週五收盤大漲近10%，這樣的水位本可令2025年全年漲幅寫下1951年以來新高紀錄。
馬斯克(Elon Musk)於12月27日透過社交平台X發文表示，(中國自2026年1月1日起限制白銀出口)的行動並非好事。許多工業程序都會用到白銀。
(圖片來源：shutterstock)
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