貿易緊張緩解，3M上修全年盈餘預期　預估2025年關稅衝擊減半

隨著美中貿易緊張情勢趨緩，3M公司(MMM-US)上修2025年全年每股盈餘預測，並大幅下調關稅對獲利的衝擊預估，顯示在全球貿易局勢穩定下，企業獲利前景出現轉機。

3M指出，2025年預計將承受的關稅影響將減少至每股0.10美元，較原先預估的每股0.20至0.40美元大幅下降。公司同時將2025年全年調整後每股盈餘預測上修至7.75至8美元區間，優於先前預估的7.60至7.90美元。

這項調整是在美國與中國於6月達成貿易協議後不久發布的。該協議促使企業重新評估未來的成本壓力。中國目前約占3M全球營收的10%。除了中美外，美國近期也與英國與越南達成類似貿易協議，顯示全球供應鏈環境有望逐漸穩定。

在此之前，3M曾估計關稅可能帶來高達850 million美元的年度化影響，其中6.75億美元與美中關稅有關。根據3M財務長Anurag Maheshwari的說法，預期90%的關稅影響將集中在2025年下半年。

除了3M之外，製藥巨頭嬌生公司Johnson & Johnson (JNJ-US)也於本週三表示，將其今年的關稅相關成本預估砍半至2億美元，顯示企業普遍受惠於政策緩解。

Neuberger Berman資產管理公司資深研究分析師Evelyn Chow指出，「目前看來，關稅造成的壓力低於預期，我們預期工業類股第二季將有不少利潤超出預期。不過營收表現是否同樣亮眼則仍不明朗。」

3M最新公布的2025年第二季財報顯示，每股調整後盈餘為2.16美元，優於市場預期的2.01美元；同期營收達61.6億美元，也高於預期的61.1億美元。不過，儘管財報表現優於預期，3M股價仍下跌約2%。

綜合來看，3M在全球貿易環境改善的背景下，調整策略以因應外部挑戰，顯示出營運彈性，也為其他工業類股的後續表現提供正面信號。