金融股人氣大洗牌！退休只存金融股夠嗎？ 達人曝「報酬差距」關鍵：不能只看股息
Newtalk新聞
金融股向來是許多退休族、存股族及有穩定現金流需求投資人的配置重點。相較於波動較大的成長型股票，金融股因獲利及配息相對穩定，不少投資人透過長期持有，藉由每年股利收入支應生活開銷或累積被動收入。隨著各家金控及銀行陸續公布股利政策、進入除權息旺季，金融股再度成為市場焦點。
不過，從最新股東人數變化來看，金融股存股資金近期出現「洗牌」。據公開資訊觀測站及神秘金字塔統計，截至上週五（17 日），若觀察近三個月股東人數變化，20 檔金融股中僅有元大金、中信金、彰銀及聯邦銀等 4 檔呈現增加，其餘 16 檔皆為減少；若拉長至今年以來，則有華南金、中信金、永豐金、元大金、彰銀、台中銀、臺企銀、國票金及聯邦銀等 9 檔維持正成長。顯示除權息旺季前後，部分投資人選擇獲利了結或完成領息後退場，市場資金也持續流向配息、殖利率及成長性兼具的標的。
華南金、中信金逆勢吸金 玉山金股東流失最多
若以今年以來股東人數變化觀察，增加最多的是華南金（2880），增加 24,547 人；其次依序為中信金（2891）、永豐金（2890）、元大金（2885）及彰銀（2801）增加 10,873 人。相較之下，人氣減少最多的是玉山金（2884），今年來減少 42,708 人；其次為兆豐金（2886）、台新新光金（2887）、凱基金（2883）及第一金（2892）。
若進一步觀察近三個月變化，兆豐金、玉山金、富邦金、台新新光金及華南金等大型金融股股東人數皆明顯下滑，其中兆豐金、玉山金分別減少 34,639 人、32,110 人，反映除權息前後，部分存股族已陸續調整持股布局。
值得注意的是，台新新光金已於去年完成合併，因此股東人數變動受合併因素影響，與其他金融股不宜直接比較。
達人：退休現金流關鍵 不是金融股會不會倒
儘管金融股仍是許多退休族的存股首選，但指數化投資達人「清流君」近日在臉書粉專發文指出，不少人認為金融股不易倒閉，只要持續領股息，就足以支應退休生活；然而，退休投資真正該思考的問題並非金融股會不會倒，而是在持續提領、生活費又受通膨侵蝕的情況下，資產是否仍能長期成長。
為此，清流君以金融 ETF 0055、市值型 ETF 0050 與高股息 ETF 0056 進行歷史回測。假設投資人在 2007 年底投入 1,000 萬元，自 2008 年開始退休，每年年初提領初始資產 5% 為生活費，之後每年再依 3% 通膨增加提領金額。截至今年七月，共完成 19 次提領，累計提領約 1,256 萬元。
同樣提領19年 0050期末資產仍達2,854萬元
回測結果顯示，在三種投資方式中，生活費提領金額完全相同，唯一差別只有退休資產配置。截至今年七月，0050 期末資產約剩 2,854 萬元；0055 約剩 856 萬元；0056 約剩 870 萬元。
清流君指出，期間投資人仍須經歷 2008 年金融海嘯、2020 年疫情崩盤及 2022 年升息修正等重大空頭，但退休族依舊必須按計畫提領生活費。0050 憑藉較高的總報酬，即使持續賣股，也未將本金耗盡，反而讓資產規模較原始投入持續成長。
反觀 0055 雖然成功支應近 19 年生活開銷，也沒有歸零，但期末資產僅剩 856 萬元，不僅低於原始投入，若再考量近 19 年累積通膨，實際購買力更已明顯縮水。
清流君認為，0055 與 0056 雖採不同投資策略，但在固定提領及通膨條件下，期末資產都低於原始本金，顯示退休投資不能只看配息率，也不能執著於「不賣股票」。真正應關注的，是整體總報酬是否足以支撐長期提領與通膨。
他指出，同樣累積提領約 1,256 萬元生活費，0050 最終仍保有 2,854 萬元資產，0055 則僅剩 856 萬元，兩者相差近 2,000 萬元。這筆差距，也凸顯退休理財不能只追求穩定配息，更應兼顧股息、資本利得及長期資產成長能力，才能提高退休資產的永續性。
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