Nike最壞狀況已過，將降低陸製比重，有利台廠製鞋廠接單動能

【財訊快報／記者陳浩寧報導】Nike最新一季財報（2025財年第四季）表現優於預期，激勵盤後股價大漲，展望下季營收中個位數下滑，然估2026財年下半年起營運可望逐步回穩，營運已步出谷底，並表示將把產能由中國逐步轉往東南亞地區，有利於台廠豐泰(9910)、寶成(9904)、志強-KY(6768)後續接單動能，而Nike營收比重最高的豐泰，今日開盤股價更是一度衝上漲停，最高來到125.5元。Nike本季營收110.97億美元，年減11%，其中，鞋類營收年減12%，展望下季（2026財年第一季），估營收中個位數下滑，符合市場預期，然因關稅影響，毛利率估呈年減，預期2026財年下半年營運將逐步回穩。
而在關稅部分，Nike預期對等關稅全年將增加10億美元成本，將透過部分產品漲價、調整產地，及與通路商及供應商一同因應，其中，目前有16%球鞋由中國製造，後續將移轉至越南、印尼、印度等地，預計至2026年中前中國製造比重將降至個位數。
在Nike致力於降低中國製造比重下，由於台灣製鞋廠產能多分布於東南亞地區，法人估台廠於中國廠區平均比重低於9%，產能配置相較於中國供應商更有優勢，有利於後續接單動能。其中，法人認為，Nike佔比最高的豐泰目前稼動率約八成，主要生產產品為Nike現階段調整銷售品項，估未來兩季營運依舊平淡，然隨2026財年下半年起Nike營運回穩，後續訂單動能也可望同步回升。
而足球鞋廠志強-KY來自NIKE營收主要為足球鞋及跑鞋，聚焦專業鞋款的剛性需求，產品組合維持「專業運動鞋80%、休閒鞋20%」，可望抵銷部分關稅影響，加上2026年有世足賽加持，預期下半年營運可望逐步加溫。

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