台股週報》重回AI產業鏈 挑戰4萬8千點
美國聯準會如預期升息，不確定因素消除，台股上週上演利空出盡，加權指數收在47,180.75點，單週上漲995.90點、漲幅2.16%。週線翻紅，挑戰4萬8千點歷史高檔區。展望本週，市場焦點轉向川習會、中秋連假前資金動向，短線觀察量能能否延續回溫，支撐指數高檔表現。
在籌碼方面，上週三大法人合計賣超26.48億元，其中外資累計賣超184.6億元，投信逆勢買超322.1億元，自營商則累計賣超163.9億元。值得注意的是，外資前半週調節力道較重，後半週轉為回補，顯示市場在美國聯準會利率決策落地後，法人資金態度出現明顯轉折。
而上週外資賣超部分，以元大台灣50(0050)高達11.13萬張居首，凱基台灣TOP50(009816)賣超8.19萬張次之，友達(2409)遭調節7.23萬張，中鋼(2002)、彰銀(2801)、群益台灣精選高息(00919)都被外資大舉砍殺。
至於外資買超排行榜中，主動統一升級50(00403A)以買超9.56萬張居上市櫃之冠，力積電(6770)獲買超8.82萬張排第二，第三名為主動統一前沿科技(00411A)。若聚焦上市個股，中華電(2412)、聯電(2303)、中石化(1314)都受外資青睞。顯示資金布局橫跨主動ETF、半導體、電信與傳產，呈現多點輪動格局。
針對近期盤勢，安聯投信台股團隊分析，台股強勢反彈，不僅收復前幾個交易日跌幅，也反映市場在利率與政策不確定因素逐步明朗後，資金重新回流科技與AI相關族群。整體而言，近期市場氣氛變化快速，但產業中長期趨勢並未改變。
安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中指出，近期股市整理主要受到油價、通膨及利率政策不確定性影響，特別對高評價科技成長股的評價面形成壓力。成交量一度下滑，突顯投資人觀望氣氛濃厚。不過，隨著市場提前反映升息預期，在聯準會利率決策公布後，不確定性逐漸消除，市場焦點有望重新回到AI產業趨勢與企業基本面。
蕭惠中進一步表示，展望今(2026)年第4季至明(2027)年，AI供應鏈獲利成長、新平台出貨放量、輝達訂單能見度延伸，以及市場資金風險偏好回升等利多因素，預期將持續發酵。行情主軸可望由先前的輪動整理，逐步演變為多頭擴散格局，指數仍有挑戰歷史高點機會。
蕭惠中也認為，雖然企業獲利成長速度可能由上半年的高速爆發，逐步回歸較合理的增長節奏，但AI資本支出具備高度延續性與擴散性，加上記憶體報價維持上升趨勢，企業獲利成為支撐台股最重要的基本面力量。
在產業布局方面，蕭惠中建議，持續看好AI供應鏈中的先進封裝測試、ASIC、高階PCB與ABF載板、CCL、CPO光通訊、散熱模組、檢測設備與導軌等族群，於2027至2028年的成長能見度尤為突出。整體而言，今年台股企業獲利維持強勁成長，市場普遍預期2027年企業獲利有20%至30%的成長空間，在獲利持續上修支撐下，台股多頭架構並未改變。
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