柏瑞全球策略非投資等級債券基金-N類型(南非幣)，為什麼配息 12% 卻只有 11 人買？
這幾天全球非投資等級債券（信用評等較低、利率較高的公司債）基金剛湧入近千億台幣資金。這意味著市場資金正在尋找較高利息的去處。今天我們就來聊聊柏瑞全球策略非投資等級債券基金-N類型(南非幣)（98638147），一檔數字非常特別的老牌基金。
它是誰？18 年資歷的全球債券老將
柏瑞投信發行的這檔基金，成立日期是 2008 年的 8 月。算一算到現在已經快滿 18 年了。它是一檔專門投資世界各國非投資等級債券的產品。風險等級定在 RR3，屬於中度風險。這代表它的波動會比純粹買政府公債來得大一些，但通常又比直接買股票來得平緩。
特別的是，根據投信投顧公會這幾天的最新資料，這檔基金的受益人（持有這檔基金的人數）竟然只有 11 人。你可能會覺得很神奇，一檔撐了 18 年的基金怎麼會這麼少人買？
其實答案藏在它的名字裡，也就是「南非幣」這三個字。這是一個特定計價幣別的級別，代表你必須用南非幣來買賣它。對於一般習慣用台幣或美元投資的上班族來說，光是要先換成南非幣就是一個門檻。這就像一家隱藏在巷弄裡的異國香料料理，雖然開得很久，但只有特定口味的熟客會專門去光顧。
攤開成績單：長線穩健，短期排名居中
我們接著來看大家最關心的賺錢能力。這檔基金近一年的績效是 5.7%。這等於你投入 100 萬，一年後這筆錢會變成 105 萬 7 千元。如果把時間拉長一點來看，它近三年的績效大約是 28.5%。換句話說，三年前放進 100 萬，現在會變成 128 萬 5 千元。
再往回推，它近五年的績效也有 25.2%，等於 100 萬變 125 萬 2 千元。而從 2008 年成立以來，它的總報酬率達到了 84.6%。等於當年放進 100 萬，現在已經長大變成 184 萬 6 千元了。以一檔經歷過多次金融風暴的老牌債券基金來說，長期的累積能力是有目共睹的。
不過，如果我們把它跟市場上其他同類型的基金放在一起比，它的同類排名（同類型基金中的績效名次）在近一年大約落在第 306 名。這代表它在同班同學裡，近期的成績大概在中間偏後的位置。它不是那種會突然爆衝拿第一名的飆風型選手，而是按照自己的步調慢慢走的類型。
每月配息 12% 的亮點與匯率雙面刃
這檔基金最吸引目光的地方，絕對是它的配息（基金把賺到的錢分回給投資人）水準。它採取的是月配息機制，也就是每個月都會發放現金給你。這對喜歡每個月看到錢入帳的人來說，非常有感。
看看它的實際數字，近一年的配息率大約是 12.24%。如果拉長看過去五年的平均配息率，也高達 12.34%。這等於你放 100 萬進去，一年大約可以領到 12 萬 2 千元，平均每個月能幫自己加薪一萬塊左右。
但是，這裡有個很重要的觀念要釐清。因為它是南非幣計價，所以這 12% 的配息是「南非幣的 12%」。也就是說，當你把領到的南非幣利息換回台幣時，會受到匯率波動的直接影響。
如果南非幣對台幣貶值，你換回來的台幣實質金額就會變少。這就像你出國打工賺了很高的薪水，但如果當地的貨幣大跌，匯回台灣的錢還是會跟著縮水。這也是為什麼它的表面配息率這麼高，但台灣真正的買家卻只有 11 個人的主要原因。大家在賺高利息的同時，也會擔心匯率吃掉利潤。
這檔基金適合你嗎？兩類人的情境題
每檔基金都有適合它的主人，我們來設定幾個情境。如果你手邊剛好有一筆以前買外幣留下來的「閒置南非幣」，而且短期內沒有要換回台幣的打算。那這檔基金或許是個可以考慮的資金停泊站。因為你可以直接用南非幣扣款買進，省去來回換匯的麻煩，同時享受它每個月帶來的現金流。
相反地，如果你手邊只有台幣，而且是第一次想嘗試買基金的新手，老實說，這檔南非幣計價的基金可能不太適合你。
因為你除了要承擔債券市場本身的價格波動風險，還要多承擔一層南非幣的匯率風險。對於剛開始學理財的人來說，與其為了一個 12% 的數字去承擔不熟悉的外幣風險，不如先從台幣或美元計價的全球債券基金開始看起。這樣心情會比較安穩，不用每天盯著國際匯率提心吊膽。
怎麼自己追蹤這檔基金的細節？
如果你對這檔基金或是其他債券基金有興趣，想要自己查資料做功課，其實非常簡單。你可以上各大基金平台或是投信官網，輸入完整的基金名稱。
進去頁面之後，第一眼可以先看「淨值」（基金當下每一份的價格），這代表你現在買進的成本基準。接著，你可以點開「配息紀錄」這個頁籤。在這裡，你要觀察的是每次配息的金額有沒有忽高忽低。
一個好的現金流工具，配息的金額應該要盡量像薪水一樣穩定，而不是這個月發很多，下個月突然縮水。另外，你也可以看看它的「持股/持債明細」，了解經理人到底把錢拿去買了哪些國家的債券。多看幾個欄位，你就能慢慢培養出挑選基金的直覺了。
看完這檔特別的南非幣計價基金，你覺得自己能接受多一層匯率風險來換取較高的配息嗎？下次挑基金時，記得連計價幣別一起評估進去喔。
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。