STO法規出爐後，幣託(BitoEx)創辦人暨執行長鄭光泰：金管會為投資人、交易所設立的限制並不合理！

「金管會為投資人設立的門檻、投資金額限制，以及為交易所設立的『一年只能做一檔STO交易』規範，並不合理！」幣託(BitoEx)創辦人暨執行長鄭光泰表示。

金管會昨日下午舉辦記者會，正式對外說明證券型代幣發行（STO）的最終監管框架，並表明證券型代幣是有價證券，應將其納入《證券交易法》管理，且為發行方設立條件，規定其須為依我國公司法組織，且非屬上市、上櫃及興櫃之股份有限公司。 

根據昨日釋出的框架，金管會擬對STO採分級監理規範，以募資金額3000萬元為限額，超過3000萬以上，就必須先進入沙盒實驗，實驗成功後將依《證券交易法》規定辦理；募資規模3000台幣萬元以下的STO募資案，其募資對象必須為「專業投資人」，並規定每位專業投資人之自然人投資金額門檻為「30萬元台幣」。

另外，金管會也針對平台業者擬定三大規範：

1. 金管會規定募集金額在3,000萬以下STO交易平台業者，應申請證券自營商許可證照 ，申請條件包括「最低實收資本額為一億元」以及「營業保證金為一千萬元」。 

2. 單一平台受理之STO豁免案件，其所有發行人募資金額「總計不得逾一億元」。且單一平台「受理第一檔STO交易滿一年後」，才能再次受理第二檔STO之發行。

3. 在辦理STO移轉及保管業務方面，為維護投資人權益及確保交易資料之保存，平台業者應與台灣集中保管結算所簽約，且必須每日傳輸異動資料及餘額明細資料等交易資訊，給台灣集中保管結算所備份。台灣集中保管結算所必須提供投資人查詢STO餘額服務，以協助各投資人確認其STO交易資訊之正確性。 

針對新出爐的STO監理規範，鄭光泰表示，他認為募資金額限制可以視情況逐步調整，但對於金管會規定每位「專業投資人之自然人」之投資金額門檻僅為「30萬元台幣」，以及STO豁免案件其發行人的的募資金額不得超過一億，但卻「一年只能做一檔」這幾點，他表示並不合理！

鄭光泰指出，目前釋出的法規框架對於投資人及交易所都不太友善，今天就算交易所通過了金管會的要求，在投資人門檻高、募資金額不大的雙重挑戰下，通過STO新規範的交易所，對於市場有無真正幫助及實質意義，這點值得評估。

此外，鄭光泰也建議，金管會不應該硬性規定一年只能做一檔STO交易，「一年只做一檔的話，自營商到底要賺什麼？」他進一步指出，交易所除了要考量市場規模、手續費、人員編制之外，還有許多「合規成本」必須考量，並不是在符合金管會設立的諸多限制後，就馬上會成為自營商。因此，監管機構務必要針對交易所一年做幾檔STO，重新擬定規範，並作相關條件限制。

有鑒於目前釋出的法規框架仍較為保守，幣託是否還會考慮投入金融監理沙盒，或選擇申請證券自營商許可證照呢？鄭光泰低調回應：「目前幣託已經集結了會計師、法務等組成研究小組，也已開始與櫃買中心接洽，未來將評估交易所本身狀況再做後續規劃。」