Meta大跌7%能進場？「最純粹」AI贏家仍藏高風險
《巴隆周刊》報導，Meta Platforms(META-US)第三季財報整體表現穩健，既展現了這家社群巨頭為何憑藉AI消費者代理產品Muse成為當前贏家，也說明了為何投資人現在不應急著買進其股票。
財報公布後的隔天，也就是週四(22日)，Meta股價大跌7%，收在648.85美元。
分析師從這份財報中得出兩項主要結論。
首先，摩根士丹利分析師Brian Nowak認為，由於Muse表現成功，Meta擁有目前「最純粹」的消費型生成式AI贏家。Nowak給予Meta股票加碼(Overweight)評級，目標價為820美元。
第二，Needham分析師Laura Martin表示，儘管Muse表現亮眼，投資人目前仍應暫時觀望。Martin給予Meta股票持有(Hold)評級，未設定目標價。
Nowak與Needham的看法乍看之下似乎互相矛盾，但事實上，兩者可能都說得有道理。
從Needham的觀點來看，Meta表示，Muse應用程式推出後的前六週內，美國與加拿大已有超過1,000萬名用戶下載，其中約25%、也就是250萬人每天使用Muse。
此外，超過25%的每週活躍用戶會透過Muse購物，平均消費金額超過200美元。
Nowak表示，「我們認為，這種高度的商業購買意願令人鼓舞，顯示Muse具長期變現潛力，尤其是考量到Meta現有的商業關係網絡涵蓋約5億家企業。」
美國銀行分析師Justin Post也認同Nowak的看法，形容Muse的成長「沒有明顯上限」。Post給予Meta股票買進(Buy)評級，目標價為845美元。
Post在研究報告中表示，「雖然提供AI服務的成本也會持續增加，但我們認為，隨著產品商機愈來愈明確，華爾街將更願意以正面態度看待相關投資。」
Needham的Martin承認市場看多Meta的理由，但仍堅持自己的立場。她警告，由於Meta已表示將於1月向A類普通股股東及具超級投票權(supervoting)的B類股股東發行無投票權的C類股票，這項安排實質上相當於一次二拆一的股票分割，因此「現在買進還太早」。
Martin表示，「我們建議投資人暫時保持觀望，直到股票發行完成。」
Martin認為，這次股票分割意味著Meta可能在2027年上半年籌集約1,000億美元股權資金，因為公司正逐漸接近債務上限。
除了股票分割之外，Martin也認為Muse將面臨其他競爭對手的AI代理產品挑戰，這同樣可能對股價造成不利影響。
市場目前對Meta有兩項明確的看法：Muse正大幅領先競爭對手，但現在貿然買進Meta股票，仍可能是個錯誤的決定。
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