中國7月煤炭進口衝高！煤礦減產推升需求，8月可能開始踩煞車

中國7月煤炭進口量大幅攀升，創下2026年以來最高水準，不過這波進口熱潮主要受到中國本土煤礦執行安全檢查、產量下降等短期因素推動。隨著安全檢查影響逐漸消退，加上風電、太陽能持續提高發電占比，中國對進口煤炭的需求可能自8月開始降溫。

根據中國官方上週公布的數據，7月煤炭進口量達4,373萬公噸，年增23%，高於6月的4,278萬噸，並較今年4月低點3,310萬噸高出近三分之一。

進口需求回升的一項重要原因，是中國在5月22日山西省一座煤礦發生造成82人死亡的事故後，加強煤礦安全檢查。過往經驗顯示，安全檢查通常會壓低中國國內煤炭產量，使供應缺口轉由進口填補。

官方數據顯示，中國6月國內煤炭產量年減9.7%，降至3.8億噸，平均每日產量為1,270萬噸，創2025年7月以來最低水準。7月煤炭生產可能仍受到安全檢查限制，相關官方數據預計下週公布。

不過，中國當地分析師的報告顯示，8月產量可望回升至接近2025年同期水準，代表中國對進口煤炭的需求可能從8月起逐步減弱。

中國進口煤炭主要來自兩大管道，包括海運市場，以及透過陸路從鄰國輸入，其中陸路來源以蒙古為主，另有部分來自俄羅斯。目前海運煤炭約占中國煤炭進口總量75%，但近年占比持續下降，主要是中國增加自蒙古進口煤炭，尤其是鋼鐵生產所需的冶金煤。