利率波動引發投資觀望 韓國多家機構本週發行公司債

商傳媒｜吳承岳／台北報導

在國際利率波動性增強的背景下，韓國公司債市場本週將迎來多家主要機構的需求預測，其中包括韓亞證券（Hana Securities）與新韓投資證券（Shinhan Investment Corp.）等金融機構。此舉顯示在投資者觀望氣氛濃厚之際，發行方正積極探測市場對公司債的認購意願。

市場分析指出，由於對通膨的擔憂以及油價上漲，韓國國債殖利率上升，導致信用利差擴大。三星證券（Samsung Securities）研究員金恩基（Kim Eun-ki）指出，「油價上漲引發的通膨擔憂導致國債殖利率上升，進而擴大了利差。」他並預計，在國債殖利率波動趨穩之前，難以期待利差會顯著收斂。數據顯示，衡量國庫券三年期與AA-級公司債三年期之間利差的信用利差，已從今年1月20日的46個基點，擴大至3月27日的61個基點。金恩基亦提及，未來信用利差的走向將很大程度取決於美國與伊朗之間衝突的發展。

根據規劃，本週（3月30日至4月3日）共有五家機構將進行機構投資人需求預測。首先登場的是韓一水泥（Hanil Cement），訂於3月31日進行總額600億韓元的需求預測，該公司規劃發行兩年期及三年期各300億韓元公司債，並可視需求增額至最多1000億韓元。

4月1日，新韓投資證券將進行總額1500億韓元的需求預測，包含500億韓元的兩年期及1000億韓元的三年期債券，若市場反應熱烈，可望增額至3000億韓元。同日，寶寧液化天然氣終端（Boryeong LNG Terminal）也將進行1800億韓元規模的公司債需求預測，發行期限包括兩年、三年及五年期，最終發行金額最高可達2600億韓元，預計發行日為4月9日。

本週最大規模的發行方為韓亞證券，該公司將於4月2日進行需求預測，目標籌集3000億韓元，分為兩年、三年及五年期債券，最大增額空間達5000億韓元。韓華飯店暨度假村（Hanwha Hotels & Resorts）也將於4月2日進行700億韓元的需求預測，包括1.5年期300億韓元及兩年期400億韓元，最高增額至1000億韓元。