海力士重挫逾8%拖累KOSPI急跌逾4%，韓國交易所啟動SIDECAR暫停程式賣盤

【財訊快報／陳孟朔】韓股週一(13日)早盤賣壓急速擴大，首爾綜合股價指數(KOSPI)早盤跌幅超過4%，韓國交易所隨即啟動賣方臨時停牌機制(SIDECAR)機制，暫停KOSPI程式化賣盤五分鐘，以抑制指數期貨急跌引發的現貨連鎖拋售。大型半導體股成為殺盤核心，其中SK海力士(SK hynix，韓股代碼000660；美股代碼SKHY)一度重挫8.2%，與上週五ADR在那斯達克首秀大漲12.8%的表現形成強烈反差。SK海力士ADR上週五以每單位149美元掛牌，開盤報170美元，終場收在168.01美元，較發行價大漲12.8%，並完成逾260億美元募資。惟美股首日形成的高溢價並未帶動韓股補漲，反而促使短線資金在韓美兩地進行價差套利及獲利了結，加上掛牌利多已被先前韓股大漲充分反映，使SK海力士韓股週一開盤後遭遇集中拋售。
基本面疑慮亦加重賣壓。韓國投資證券預估，SK海力士第二季營業利益可能較市場共識低約8%，主因公司高頻寬記憶體(HBM)營收占比較同業高，產品價格多由提前簽訂的供應協議決定，因而未必能完全受惠於一般DRAM價格快速上漲；同時，第二季HBM4出貨增幅據報未達市場原先期待，使投資人重新檢視高估值與獲利成長能否匹配。
臨時停牌機制通常在KOSPI 200期貨於短時間內跌幅達到觸發門檻後啟動，暫停程式賣單五分鐘，但一般人工交易仍可進行，因此並非全面停止交易。此次機制再度啟動，顯示韓股近期在外資撤出、半導體股高檔修正及槓桿ETF平倉壓力下，市場流動性與波動風險明顯升高；即使SK海力士ADR首秀反映美國投資人仍看好AI記憶體長線需求，短線韓股仍須消化價差套利、財報預期下修及前期漲幅過大的三重壓力。

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