股債雙殺衝擊 台經院9月服務業營業氣候測驗點全年最低
股債雙殺拖累，金融波動劇烈，台灣經濟研究院調查廠商對景氣看法，最新結果顯示，服務業表現比製造業更為嚴峻，核心在於金融市場，來自美升息與中東局勢夾擊的共伴效應，資金抽離股市、長債殖利率飆升，金融業成了服務業景氣動向的劊子手。
台灣經濟研究院23日依既定時程發布10月景氣動向調查報告，截至發稿前的9月廠商調查問卷，經台經院模型試算後，9月服務業營業氣候測驗點為92.65點，較8月修正後之95.80點減少3.15點，呈現連續三個月下滑態勢，且9月下滑幅度再度擴大，也使服務業營業氣候測驗點來到今年的最低點。
台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德23日表示，服務業受到的衝擊主要集中在金融業，由於保險、證券在內的金融業在服務業占比權重極高，其受市場震盪的衝擊程度，遠大於相對穩定的實體零售餐飲業。
孫明德說，地緣政治與Fed升息引發債市重挫，進而抽走股市資金。在AI題材缺乏新利多的空窗期下，美、台、日、韓股市波動劇烈。金融市場劇烈震盪，是此次服務業看法甚至比製造業更為保守的關鍵因素。
台經院景氣預測中心就細部產業分析9月迄今的情況，銀行業方面，儘管呆帳提存費用下降，且淨利差與淨手續費收益維持穩健，惟受到美債殖利率大幅攀升影響，債券評價承壓，拖累投資收益表現，加上現金股利收入明顯減少，致銀行業整體營收較上月衰退，故廠商看壞當月景氣的比例高於看好。
證券業方面，儘管受惠於美國科技股走揚，帶動台股上漲，惟受到中秋連假影響，交易天數減少，致集中市場股票成交金額明顯下滑，券商經紀業務因交易量縮減而承壓，影響整體營運表現，故多數廠商看壞當月景氣表現。
台經院指出，所幸金融業並未全面看壞景氣，對於未來半年景氣的看法，銀行業受惠於AI、半導體等科技產業投資動能延續，加上企業海外布局及ESG相關資金需求持續增加，有助支撐企業放款業務。此外，預期國內利率維持穩定，加上房市信用管制措施適度調整，可望支撐銀行利差及房貸業務表現。整體而言，儘管外部金融環境仍具不確定性，惟放款及財富管理業務可望維持穩健，故銀行業多持平看待未來半年景氣表現。
若不包括金融業的服務業，台經院指出，餐旅業9月受惠於大型展會、演唱會及中秋節慶活動帶動商務用餐與聚餐需求，加上海外旅遊熱絡、飯店節慶商品銷售表現亮眼，以及各地觀光活動與政府旅遊振興措施挹注，均有助支撐餐旅市場成長動能。