小鵬飛行車子公司Aridge傳籌備港股IPO　低空經濟與eVTOL商機迎市場考驗

據市場消息指出，小鵬汽車旗下飛行車事業單位Aridge匯天（前稱AeroHT）已聘請投資銀行，著手規畫於香港進行首次公開募股（IPO）。對於相關傳聞，Aridge方面暫未回應。

市場認為，若順利掛牌，Aridge將成為資本市場觀察中國「低空經濟」投資熱度的重要指標。隨著旗下雙模式飛行車產品逐步接近量產階段，並鎖定2026年開始交付，投資人對其商業化進展與估值空間關注度明顯升溫。

消息人士透露，Aridge原先評估赴美於那斯達克上市，但隨著港股IPO市場自2025年明顯回溫，不僅流動性改善，估值條件與募資確定性也相對提升，最終轉向香港掛牌。

就資本實力而言，Aridge為目前中國資金最雄厚的eVTOL新創之一，累計募資金額接近7.5億美元。2021年10月完成的A輪募資規模超過5億美元，創下中國載人低空飛行器領域單筆募資新高，公司估值突破10億美元。投資人陣容包括小鵬汽車、IDG資本、5Y Capital、紅杉中國（HongShan）、東方富海與GGV Capital。

產品方面，Aridge主打「陸地航母」（Land Aircraft Carrier），結合增程式皮卡車與可拆卸多旋翼eVTOL飛行器。車輛本體除可作為地面運輸工具，同時也是飛行模組的充電與運載平台，鎖定越野與特殊場景應用。該產品預計售價約200萬人民幣（約285,000美元），規畫於2026年啟動量產與交付。截至2025年10月12日，累計訂單數已達7,000輛。

為配合量產布局，Aridge已於2025年11月在廣州黃埔區新廠完成試產。該廠房面積約12萬平方公尺，專責飛行模組生產，初期年產能規畫為5,000台，後續可擴充至10,000台。

不過，市場亦指出，Aridge商業化進程仍面臨法規與市場兩大挑戰。由於飛行模組屬於航空器，必須取得民航主管機關的適航認證，目前尚未正式核發；但公司認為，其產品結構相對簡化，且已有類似機型取得認證的案例，對後續審批結果仍抱持信心。

在需求端，eVTOL被歸類為輕型運動飛機，操作人員須持有運動飛行員執照（SPL）。依中國民航局統計，截至2024年底，全中國僅有3,139人持有該執照，潛在用戶基礎仍有限。此外，「陸地航母」採用與傳統輕型運動飛機不同的控制系統，監管單位預料將制定專屬訓練規範。Aridge管理層近期也坦言，未來除銷售產品外，勢必需同步提供飛行訓練服務，將成為推廣初期的一大挑戰。