外資賣爆台股1／AI漲4年還能買？外資大提款　投顧董座曝下一波進場訊號

台股上週走勢劇烈波動，15日重挫1,655點，外資單日賣超創下歷史新高3,025.55億元，上週五（16日）外資再砍461.47億元，呈連8賣，外資淨空單也維持在9萬口高檔水位，統計上週指數回檔2,202點。群益投顧董事長蔡明彥指出，AI行情走了4年，科技股評價偏高，加上中東局勢、美國期中選舉及月底聯準會利率決策等變數，短線操作宜保守，不宜急著搶反彈；AI長線需求仍強勁，但現階段仍建議先停看聽，等股價拉回、資金回流科技族群，再伺機布局。

台股受國際股市影響，震盪加劇，上週四（15日）盤中一度跳水1,655點、跌幅3.41％，外資賣超3,025.55億元，創單日新高；隔天（16日）反彈後漲幅收斂，終場上漲141點，險守47,000點大關。

群益投顧董事長蔡明彥指出，這波修正主要受到中東地緣政治緊張、油價波動牽動債市，以及美國11月期中選舉的不確定因素影響，讓以科技股為主的股票市場短線承壓，「不過，從產業領頭羊台積電最新法說會來看，AI需求還是很強勁，長線行情樂觀看待。」

蔡明彥表示，月底有聯準會利率決策會議，建議投資人暫時停看聽，觀察盤勢變化，不必急著進場追價，「AI行情走了4年，個股評價偏高，應採逢低布局策略。」他補充，從台積電法說會透露的訊息來看，AI運算晶片需求還是強勁，「目前AI需求沒有問題。」

「過去用AI問問題、生成圖片，消耗的Token不多；現在可以產出完整研究專案，從蒐集資料、分析市場到提出建議，都需要龐大的運算能力。」蔡明彥分享，從日常使用就能看出，AI應用已逐漸滲透生活，對算力的需求也越來越大；他解釋，市場擔憂的是，部分新興AI服務公司投入大筆資金購買昂貴的運算設備，營收沒辦法跟上；不過，隨著AI應用技術逐漸成熟，商業化效益會漸漸浮現。

蔡明彥指出，觀察市場資金動向，早在1、2週前就開始轉換、輪替各族群，像是航運、傳產、金融股走強，都顯示資金持續尋找新的落腳處，「短線先觀望，不必急著追價，等資金重新回流科技股再進場。」

那麼，接下來有哪些題材值得關注？蔡明彥點名，特斯拉創辦人馬斯克積極擴張旗下事業，包括自駕車、人形機器人及太空衛星等，未來最大的挑戰之一，可能是晶片供應能否跟上需求，「相較人形機器人商業化還需要時間，自駕車的商機可能更快浮現；一旦自駕車需求放量，AI晶片需求就會增加。」

另一方面，馬斯克持續推進衛星部署，當衛星數量增加，就需要晶片支援；蔡明彥補充，雖然馬斯克希望提高自有晶片的製造能力，但要是量產進度或產能無法趕上事業擴張，就有高機率會尋求外部晶圓代工支援；從此角度觀察，晶圓代工大廠是否能爭取相關機會，值得關注，而太空經濟相關題材也能追蹤。

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