AI開始變成真金白銀！標普500今年獲利估暴增32% 華爾街再喊漲
人工智慧(AI)投資熱潮與優於預期的第二季財報，正推動標普500指數企業獲利展望大幅上修。華爾街目前預估，標普500成分股今年獲利將成長32%，高於財報季前預估的24%；巴克萊也將指數年底目標價由7,800點調高至7,950點。
根據彭博彙整的華爾街數據，標普500成分股幾乎都已公布財報，其中86%表現超越分析師預期，為2021年以來最高。LSEG針對已公布財報的492家公司統計也顯示，86%優於預期，遠高於67.5%的長期平均。
AI投資推升獲利 通訊服務成長上看51%
彭博行業研究(Bloomberg Intelligence)分析師Nathaniel Welnhofer表示，2026年大規模AI基礎建設支出，顯然是企業獲利超額成長的主要催化劑。第二季獲利上修速度甚至超越已創紀錄的第一季，打破市場對企業能否滿足高標期待的疑慮。
與AI相關的亞馬遜(AMZN-US)和Alphabet(GOOGL-US)繳出最突出的財報驚喜。通訊服務業獲利預估上修幅度居各產業之冠，今年成長率由第二季初預估的26%大幅調高至51%。
Alphabet受惠廣告收入強勁成長及AI商業化，EchoStar(SATS-US)則在一次性項目挹注下，寫下該產業最大幅度的財報超標表現。即使扣除一次性收益，彭博行業研究分析師Rahul Jain指出，標普500第二季財報仍是歷來表現最強勁的季度之一。
消費、能源與金融接棒 AI成本壓力浮現
非必需消費產業的獲利預估也明顯上修，排除汽車業後，所有子產業均優於預期。亞馬遜獲利更達市場預估的3倍，推動該產業今年獲利成長預測由約12%升至32%。
Target(TGT-US)、沃爾瑪(WMT-US)、TJX(TJX-US)、Ross Stores(ROST-US)及雅詩蘭黛(EL-US)均擊敗每股盈餘預期並上調財測，顯示消費支出依然健康。
科技業持續受惠於企業擴大AI資本支出，但成本逆風逐漸浮現。蘋果(AAPL-US)因記憶體漲價與供應受限，產品等待時間拉長，營收展望不如預期；輝達(NVDA-US)也警告，記憶體成本飆升將壓縮利潤率。輝達、蘋果與微軟(MSFT-US)目前均是標普500權重最高的成分股。
能源業則受惠油價上漲及中東供應中斷程度低於預期。埃克森美孚(XOM-US)與雪佛龍(CVX-US)獲利預估雙雙獲得上調，其中伊朗戰爭推升油價，為埃克森美孚額外貢獻約37億美元獲利。
油田服務商貝克休斯(BKR-US)也因中東戰爭衝擊較小、訂單強勁而上調全年財測，工業與能源科技訂單較去年同期翻倍，創下71億美元新高。
金融業第二季獲利預估小幅調高，強勁資本市場、貸款成長與穩定信用品質可望延續至第三季。固定收益、股票、外匯及大宗商品交易收入，加上併購交易費用，均有望持續增長。
巴克萊上調年底目標 仍警戒AI估值風險
巴克萊將標普500年底目標由7,800點調高至7,950點，較最近收盤價仍有約3.6%上漲空間，並預測指數將在2027年底升至8,800點。該行也把標普500今年每股盈餘預估由337美元大幅調高至365美元。
不過，標普500今年已上漲12.1%，巴克萊對估值仍持保守態度，原因包括AI支出能否長期維持、通膨居高不下、地緣政治不確定性，以及利率展望轉趨鷹派。
巴克萊另將公用事業類股評等由「正面」下調至「中立」，理由是野火責任改革面臨挑戰，部分州也開始反對資料中心建設許可。這顯示AI投資雖然持續推動企業獲利，電力需求帶來的政策阻力也正逐漸升高。
滙豐同樣在周二調高標普500年底目標，看好強勁企業獲利與AI基礎建設支出延續漲勢。瑞銀、高盛與花旗則預測，標普500今年底將收在8,000點或更高水準。
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