AI投資不只看輝達！國泰證券點名半導體設備、先進封裝 第四季布局方向出爐
進入第四季，市場關注焦點逐漸從利率政策轉向企業獲利表現，AI投資能否進一步轉化為實質收益，也成為投資人觀察重點。國泰證券指出，美國經濟在上半年強勁成長後，近期消費與就業數據略有降溫，加上薪資成長放緩、生活成本維持高檔，未來消費成長可能趨於溫和。在消費動能放緩之際，企業投資能否接棒支撐經濟成長備受關注，其中AI相關支出將是重要觀察指標。
AI投資商機有哪些？
儘管美國經濟成長步調較上半年趨緩，AI相關投資動能仍持續增溫。國泰證券指出，高盛近期上修2026至2028年全球半導體設備投資預估，反映晶片製造廠持續擴產，高效能運算與先進製程需求仍具支撐力。此外，AI運算架構也逐漸從以GPU為核心，擴展至ASIC（客製化AI晶片）及多元運算方案，帶動相關投資從晶片延伸至更多技術與應用領域。國泰證券認為，隨著企業依不同AI應用需求採用更有效率的運算方案，受惠商機可望擴及半導體設備、先進封裝、伺服器、雲端服務及相關基礎建設，不再只集中於少數科技龍頭。
日本股市為何受關注？
相較於美股市場聚焦AI成長動能，日本市場則受惠於企業改革的長期效益。國泰證券觀察，日本企業近期獲利表現普遍優於市場預期，提高股利及實施庫藏股等股東回饋措施也逐漸常態化，吸引國際資金關注。此外，日本央行升息趨勢有助於金融業獲利表現。在產業配置方面，國泰證券建議可持續關注受惠升息的金融股，以及基本面穩健的半導體與科技產業；消費、工業及大型醫療保健產業，也可納入分散配置的考量。
第四季如何配置資產？
展望第四季，市場仍可能受到利率變化、政策議題及國際局勢影響，但國泰證券認為，全球企業獲利成長趨勢尚未出現明顯改變。隨著AI投資逐步邁向應用落地與獲利成長階段，資金有望從單一熱門題材擴散至更多受惠產業。國泰證券建議，投資人以中長期角度進行資產配置，掌握美股科技創新與日本企業改革帶來的機會，同時適度納入高評級債券，作為穩健收益來源。透過股債分散及分批布局，有助於降低投資組合波動，並在追求報酬的同時，兼顧中長期資產配置需求。