半導體獨強難撐全局 韓國潛在成長率探新低

商傳媒｜吳承岳／台北報導

根據經濟合作暨發展組織（OECD）發布的預測，韓國本年度的潛在成長率預計將降至1.71%，明年更將進一步下滑至1.57%，創下歷史新低。此數據凸顯出韓國經濟體質的脆弱性，過度依賴少數企業的榮景來支撐整體發展。

潛在成長率反映一國經濟在不引發通膨壓力下所能達到的最大成長潛力。相較於2012年韓國3.63%的潛在成長率，近年來呈現持續下滑趨勢。而早在2023年，美國的潛在成長率已達2.44%，超越韓國的2.41%，預計未來差距還將持續擴大。

亞洲開發銀行（ADB）首席經濟學家兼經濟研究與開發影響局局長阿爾伯特·樸（Albert Park）指出，韓國作為原油主要進口國，極易受到油價波動的衝擊。油價上漲將推動物價升高，促使中央銀行可能升息以抑制通膨，進而減緩經濟成長。根據ADB最新基準情境預測，今年原油均價將達每桶96美元，明年為每桶80美元。若中東地區的衝突長期化，韓國今年的經濟成長率可能因此下降0.9個百分點，明年則可能下降0.5個百分點。

目前，半導體巨擘三星電子與SK海力士的強勁表現，是韓國經濟避免全面性衰退的關鍵支撐。截至2026年5月6日，這兩家公司在韓國綜合股價指數（KOSPI）上市企業總市值約6000兆韓元中，合計佔比超過43%，顯示經濟發展高度集中於特定產業。IBK Investment & Securities的一份報告警告，技術變革並未有效帶動投資、就業與消費，導致勞動市場兩極化加劇，企業獲利與消費指標間的關聯性也日益薄弱，恐進一步擴大家庭收入差距。

此外，韓國在原物料進口上對特定國家的過度依賴，使其在全球供應鏈面臨外部衝擊時更顯脆弱。韓國貿易協會（Korea International Trade Association）的報告指出，若海峽封鎖長期化，不僅會導致能源價格上漲，更可能因石化原料與工業材料供應中斷，擴散成「中間產品供應鏈風險」。特別是石腦油、氦氣、溴等高度仰賴中東地區生產的原物料，一旦供應不穩，將直接衝擊韓國半導體、電子、石化及汽車等主力產業。韓國貿易協會資深研究員崔真實（Jin Sil）建議，韓國應進行結構性體質改革，確保在高油價及供應鏈中斷情況下仍能維持生產，並將能源自給技術指定為國家安全關鍵技術，給予重點支持。

面對經濟成長動能減緩的挑戰，大韓民國企劃財政部（Ministry of Economy and Finance）部長兼副總理具潤哲（Goo Yoon-cheol）表示，潛在成長率並非固定不變，可透過經濟結構改革與政策應對來扭轉。他強調，政府積極的財政政策，例如Lee Jae-myung政府上任後實施的第二期追加預算，已成功使2025年下半年的成長率從上半年的0.3%低點反彈至1.7%。