【焦點速報】南亞科逆勢狂飆逾3.3%、廣穎強攻漲停！記憶體逆勢吸金，這波避風港還能追嗎？

一、美光逆勢大漲，點火記憶體

• 美股壓力不小：周三美股四大指數收低，費半跌1.15%，30年期美債殖利率升至24年高點，市場擔心通膨與利率壓力
• 美光卻逆勢大漲4.06%，收1,088美元。美光10/1公布財報，單季營收542億美元、年增379%，毛利率衝上87%
• 台股同步上演「大盤跌、記憶體漲」：今早加權指數開低急殺，股王信驊、股后川湖雙雙跌停，台積電跌破5日線；記憶體族群卻逆勢走強，南亞科領軍、模組廠廣穎強攻

二、記憶體沉寂已久：營收創高，股價卻被冷落

前一段時間，記憶體是「被遺忘的族群」：

• 9/14記憶體族群盤中重挫逾4%，華邦電、南亞科遭法人調節
• 9/22記憶體製造族群再跌2.27%，南亞科跌幅最大
• 10/1美光財報亮眼，台股記憶體卻沒跟上；分析師認為前波漲幅已大、位階不低，資金快速輪動到其他族群

但基本面其實沒變：

• 南亞科9月營收連續10個月創新高
• 業界盛傳南亞科已通知客戶調漲DRAM合約價，最高約20%（公司未證實）
• 富邦投顧將南亞科目標價上調至660元，10/12法說會將說明第三季營運與後續展望

今天的變化：大盤重挫時，資金選擇躲進「營收創高、股價還沒反映」的記憶體，族群重新被當成避風港。

三、9月營收亮眼的記憶體們

月增、年增雙成長

個股 9月營收 月增 年增 亮點 廣穎(4973) 13.06億元 +30.42% +277.71% 模組廠，月增力道最強 創見(2451) 60.35億元 +24% +290.42% 工控、AI應用模組，Q3營收寫次高 十銓(4967) 40.81億元 +16.17% +109.69% 歷年同期新高；公司預期Q4記憶體供給持續緊縮、價格續攀升 宇瞻(8271) 30.01億元 +7.61% +157.71% 前9月營收年增216.8% 華邦電(2344) 282.49億元 +3.44% +256.67% 前9月營收年增187% 旺宏(2337) 83.67億元 +2.7% +188.2% 單月營收創歷史新高 南亞科(2408) 450.91億元 +0.89% +576.62% 連10個月創新高；10/12法說會 宜鼎(5289) 87.13億元 +0.38% +535.71% 前9月營收年增550%

年增亮眼、但9月月減

個股 9月營收 月增 年增 要留意 威剛(3260) 157.3億元 -16.9% +200% AI伺服器占用上游產能，模組廠可取得的貨源受限；Q3營收仍創新高 晶豪科(3006) 74.61億元 -5.62% +470.23% 9月營收較8月下滑

從營收看出的三個訊號：

• 模組廠月增最強：廣穎、創見、十銓月增都超過一成五，漲價效應正快速反映
• DRAM原廠月增收斂：南亞科、華邦電月增只剩個位數，年增已在高基期，下一步要看第四季合約價能否續漲
• 貨源是模組廠的隱憂：威剛9月月減近17%，主因是上游產能被AI伺服器占走，模組廠「有單但拿不到貨」的風險要留意

四、結論：避風港還能追嗎？

記憶體今天逆勢吸金，有美光大漲與營收連續創高撐腰，不是純粹的避險資金亂竄。但要變成持續行情，要看四件事：

• 南亞科能否守穩早盤逆勢紅K低點：守住才代表買盤是真的進駐，而不是當日避險
• 大盤止跌後資金會不會撤：避風港行情最大的風險，是大盤一反彈，避險資金就回流權值股
• 10/12南亞科法說會：第四季DRAM合約價漲幅，是記憶體能否再走一段的關鍵
• 雙十連假風險：明天起連休三天，連假期間美股、美債殖利率與油價變化都無法即時反應，急漲股不宜在連假前追高

一句話結論：美光逆勢大漲、營收連月創高，讓沉寂已久的記憶體重新成為大盤重挫時的避風港；但能否從「避險」變成「主升」，要看南亞科守不守得住今天的紅K低點，以及10/12法說會的第四季合約價。