2026 房地產 ETF 攻略：VNQI 與 RWR 特性與績效大比拚

商傳媒｜簡明心／綜合外電報導

在 2026 年，投資人若想透過 ETF 參與房地產市場，通常會將目光投向鎖定國際市場的 Vanguard Global ex-U.S. Real Estate ETF（VNQI）以及專注美國市場的 State Street SPDR Dow Jones REIT ETF（RWR）這兩檔基金。它們分別提供了不同的投資策略與風險報酬特性。

RWR 基金主要投資於美國的房地產市場，追蹤 Dow Jones U.S. Select REIT Capped Index 指數，其投資組合百分之百集中於房地產類股，且僅持有 97 檔標的，旨在提供美國房地產市場的集中曝險。該基金於 2001 年推出，過去五年及十年期間，其整體績效均優於 VNQI 基金。

相對地，由先鋒集團（Vanguard）發行的 VNQI 基金則提供了更廣泛的國際房地產多元化配置，不包含美國市場，追蹤 S&P Global ex-U.S. Property Index 指數，涵蓋全球超過 30 個國家的房地產企業。其投資組合中約 98% 為房地產，並有少量工業和非核心消費類股，共持有 709 檔標的，於 2010 年推出。對於尋求較高股息收益的投資人來說，VNQI 提供了 4.7% 的股息殖利率，相較於 RWR 的 3.2% 更具吸引力。

截至 2026 年 7 月 27 日的數據顯示，VNQI 的管理費率（expense ratio，即投資人每年需支付給基金管理公司的費用佔資產淨值的百分比）為 0.12%，低於 RWR 的 0.25%。然而，RWR 基金在績效方面表現突出，過去一年報酬率達到 25.1%，遠高於 VNQI 的 3.5%。從 5 年總報酬來看，投入 1,000 美元於 RWR 將成長至 1,293 美元，而 VNQI 則略微虧損至 957 美元。兩者的貝他係數（Beta，衡量個別投資組合相對於整體市場波動性的指標）接近，VNQI 為 0.95，RWR 為 0.98。

兩檔基金的持股內容也反映了其市場策略。RWR 的主要持股包括 Welltower、Prologis 及裡瑞通（Digital Realty Trust）；而 VNQI 的主要持股則為嘉民集團（Goodman Group）、三菱地所（Mitsubishi Estate）和三井不動產（Mitsui Fudosan）。

整體而言，投資人可根據自身投資目標進行選擇：若追求較佳績效且偏好美國市場，RWR 可能是較佳選項；若更重視高股息收益與國際市場的多元化配置，則 VNQI 更為合適。部分投資人也會同時持有這兩檔基金，以兼顧兩者的優勢。

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