原相Q1為今年谷底 藍牙耳機出貨帶動 下半年將優於上半年

影像感測 IC 商原相 (3227-TW) 今 (9) 日召開線上法說，副總羅美煒表示，第 1 季將是今年谷底，第 2 季在遊戲機、穿戴產品、安防與藍牙耳機等出貨帶動下，營收將明顯成長，帶動獲利攀揚，下半年表現也將優於上半年。其中，藍牙耳機已於第 1 季量產出貨，第 2 季將是成長動能最強的產品線。

羅美煒指出，近來美中貿易協商添變數，若結果未對未來景氣造成太大負面影響，預期第 2 季遊戲機與其他新品出貨可望增溫，帶動營收明顯成長，回到正常水準，毛利率也將持穩，帶動獲利攀揚，甚至可優於去年同期，而第 3 季又將進入旺季，下半年表現將優於上半年。

原相第 1 季產品組合中，滑鼠營收占比達 77%，遊戲機 9 %，安防監控、穿戴式產品、藍牙音訊產品等占比共 14%。羅美煒指出，由於滑鼠去年在供應鏈回補庫存下，營收表現很好，但今年客戶展開存貨調整，上半年出貨不理想，使第 2 季產品組合有較大的變動，預期滑鼠營收成長是所有產品中最低。

羅美煒預估，第 2 季滑鼠營收將季增 1-3%，不過營收占比恐下降至 6 成左右，下半年估將回到正常水位，全年業績仍可能較去年減少，但將努力持穩。

遊戲機產品方面，羅美煒預期，第 2 季業績將較第 1 季明顯成長，營收占比也將回到 1 成以上，但業績能否優於去年，仍得視客戶銷售情況。而談到任天堂今年首度進軍中國，他則說，不便評估客戶中國銷售情況，但盼業績拓展能順利。

其他產品線部分，穿戴裝置、安防感測等第 2 季出貨，預期也將較第 1 季明顯成長，整體而言，其他產品營收占比第 2 季可望擴增至 20-30%，其中，安防產品第 1 季出貨雖略低於預期，但去年推出新品表現佳，預期下半年客戶新品量產後，出貨也將優於上半年，全年安防營收可望較去年成長。

至於新品藍牙音訊耳機方面，羅美煒透露，藍牙耳機已於第 1 季量產出貨，營收占比僅約 1-3%，但第 2 季成長幅度將優於其他產品線，營收占比有機會達到雙位數，下半年出貨也可望逐季成長，目前出貨以中國客戶為主。而車用晶片則因設計導入時間較長，今年僅小量生產，營收占比不會太高。

原相已公告第 1 季財報，受到美中貿易戰影響，客戶拉貨力道保守，加上客戶端進行庫存調整，且部分產品入淡季，單季稅後純益 2190 萬元，季減與年減幅度均超過 8 成，每股純益 0.16 元，為近 6 年來單季新低。