美國關稅激勵工業自動化升級 洛克威爾等三公司受矚目

商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導

美國依據《貿易法》301 條款調整關稅政策，正將焦點導向國內生產、工廠設備與自動化產業。隨著關稅可能提高至 12.5%，涵蓋美國大部分貿易項目，部分工業自動化相關企業預期將迎來新的需求動能，然而，部分公司也可能面臨成本壓力或供應鏈摩擦。

根據《Simply Wall St》報導，總部位於美國的洛克威爾自動化公司（Rockwell Automation）為製造商提供工業自動化硬體、軟體與服務，範圍從廠房控制系統、安全感測器到數位雙生軟體、網路安全解決方案等。該公司營收主要來自智慧裝置（約 40 億美元）、軟體與控制（約 26 億美元）以及生命週期服務（約 22 億美元），其總市值達 510 億美元。面對關稅壁壘，洛克威爾自動化公司因協助製造商實現產線回流、廠房現代化及自動化流程，被視為受惠者。為應對預期的關稅成本，管理階層已規劃詳細的關稅應對策略，包含調整定價與供應鏈佈局，以維持獲利目標。不過，該公司目前本益比（股價是每股盈餘的倍數，數字越高代表市場願意為其獲利支付更多錢）偏高，且負債額度不低，市場對其期待甚高，資金風險不容忽視。

另一家美國工業公司鐵姆肯（Timken）則專門生產工程軸承與工業運動產品，供應工廠、車輛、能源專案及運輸設備所需的關鍵零組件。鐵姆肯的產品廣泛應用於製造業、基礎設施與自動化專案，從風力、太陽能到農業、鐵路及航太等領域。該公司營收約 31 億美元來自工程軸承，另有 16 億美元來自工業運動產品，業務遍及美國、亞太地區、EMEA（歐洲／中東／非洲）及美洲其他地區。在全球推動在地化生產與設備升級之際，鐵姆肯因其對美國製造業與自動化的投入而備受關注，並上調了 2026 年營收預期。管理團隊正透過定價調整與提升效率來抵銷關稅成本。然而，其也面臨貿易相關風險、產業週期波動、獲利不穩、高負債及近期內部人賣股等挑戰。

斯必克公司（SPX Technologies）則是一家基礎設施設備供應商，提供暖通空調（HVAC）系統以及檢測與測量工具，應用於商業建築、工業設施、資料中心及公共基礎設施專案。其營收約 16 億美元來自暖通空調，另有 7.6 億美元來自檢測與測量，主要市場在美國（約 19 億美元），加拿大、英國及中國等市場亦有貢獻。隨著關稅政策鼓勵更多生產、資料中心等關鍵專案於美國境內進行，斯必克公司在美國基礎設施與工業自動化領域擁有聚焦的發展機會。該公司的暖通空調與檢測產品已採國內採購及客製化定價模式，有助於緩衝先前的關稅衝擊。近年來，隨著對節能及脫碳解決方案需求的增長，公司獲利及自由現金流持續改善，並透過具增長效益的收購案，擴展在資料中心冷卻與高利潤檢測系統的業務。但其過度依賴專案型成長、偏高的本益比以及完全依靠外部借貸的資產負債表，意味著任何執行上的失誤或美國建築業景氣波動，都可能對其造成顯著影響。

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