2檔ETF「重押記憶體巨頭」慘跌！專家推「黃金配置」避雷
財經中心／李汶臻報導
近期全球股市劇烈震盪，投資人情緒宛如洗三溫暖。財經專家阮慕驊23日在臉書粉專以「漲時重勢，跌時重質」為題發文分享七巨頭與3檔主動ETF資產配置，他指出美股7月迎來一波回檔，許多投資人原以為購買分散風險的ETF就能安心避險，殊不知部分標的跌幅比大盤還要慘烈。其中點名「00988A、00990A」這兩檔海外主動式ETF跌超慘，跌幅甚至比費半本尊還凶。阮慕驊進一步分析背後最大原因，其實是把同一個賭注押了兩次。
財經專家阮慕驊23日發文強調：「漲時重勢、跌時重質」，這波半導體殺盤，把「質」與「勢」分得清清楚楚。美股七月這一段回檔，最容易被誤讀成「股災」。但把數字攤開來看，它其實是一場精準的「半導體、記憶體」單點崩跌，而不是全面性的崩盤。
貼文中特別提到兩檔以亞洲半導體供應鏈、記憶體為核心的主動式ETF「00988A與00990A」，阮慕驊指出兩檔ETF靠2026上半年的「漲勢」，一度繳出翻倍等級的績效，即便到了6月下旬還在創新高。但七月風向一變，最有勢的族群卻跌最深，00988A、00990A的回檔幅度竟然高達32.0%與29.4%，跌幅甚至比費半本尊還要兇猛。
談及這兩檔 ETF 慘遭血洗的背後主因，阮慕驊分析，關鍵在於兩者前十大成分股的高度重疊，同樣重壓美光、鎧俠、威騰、三星電機這些記憶體與設備股「分散效果有限，等於把同一個賭注押了兩次。」阮慕驊感嘆說：「勢很美，但勢的本質是情緒的槓桿。它讓你在多頭時跑得比別人快，也讓你在風向一轉時，摔得比別人重」。
反觀代表「質」的科技七巨頭，表現完全是另一個世界，在同一段殺盤裡，蘋果逆勢上漲5.9%、Meta 更是大漲8.1%，硬是把科技七巨頭（MAG7）指數的跌幅壓在3.3%。阮慕驊指出，以科技七巨頭為主的 00402A（主動安聯美國科技）同期僅回檔7.1%，展現穩健護城河。對此，他建議投資人應建立「攻守兼備」的資產配置組合：以波動小、抗跌的00402A作為核心（質）來打底護盤，再以彈性大、高beta的 00988A與00990A 作為衛星（勢）搶反彈爆發力。他最後提醒投資人，比重可以隨你的風險胃納調整；如果想睡得安穩，核心多一點；想搏反彈，衛星加一些。重點是，別再把「勢」的部位當成全部，也別因為一次殺盤就把「質」也一起丟掉。
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