聯準會鷹派預期疊加中東緊張 美元強勢壓制歐英加日圓

商傳媒｜吳承岳／台北報導

市場對美國聯準會（Fed）將採取更為鷹派貨幣政策的預期，以及中東地緣政治緊張情勢推升避險需求，促使美元指數週一（20日）強勢走高。此一趨勢對歐元、英鎊、加幣等主要貨幣構成壓力，日圓匯率更逼近數十年低點。

美元走強與公債殖利率上揚

美元指數週一盤中一度升至 100.90 至 101.00 附近。美國公債殖利率也隨之攀升，2 年期公債殖利率突破 4.22%，10 年期公債殖利率接近 4.60%。分析指出，債券交易員擔憂油價上漲可能再次引發通膨壓力，因此拋售公債，導致殖利率走高。自 7 月初美伊衝突再起後，油價已反彈至月內高點，凸顯能源驅動的通膨風險。

中東局勢動盪也是推升美元避險需求的主因。根據《路透社》報導，葉門青年運動（Houthis）已對沙烏地阿拉伯（Saudi Arabia）實施海上封鎖，加上美國持續對伊朗進行空襲，《彭博》報導稱美方已連續第九晚對伊朗發動打擊，伊朗伊斯蘭革命衛隊則警告荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）對石化產品運輸將不再安全。這些因素都加劇了市場的緊張情緒，使資金流向相對安全的美元資產。

歐、英、加、日圓承壓

受美元走強影響，歐元兌美元（EUR/USD）回吐稍早漲幅，盤中交投於 1.1408 至 1.1445 之間。歐元一度因美國與伊朗潛在協議的消息而走高，但隨後中東緊張局勢再次引發避險買盤，使美元奪回優勢。此外，德國 6 月生產者物價指數（PPI）年增 1.8%，也對歐元造成壓力。歐洲央行預計本週四將維持存款機制利率於 2.25% 不變，但市場已完全消化 9 月升息的預期。不過，布朗兄弟哈里曼公司（Brown Brothers Harriman）的分析師認為，歐元區經濟若仍低於潛力水準，歐洲央行收緊貨幣政策更可能限制歐元下行空間，而非推升其匯價，因這會降低市場對歐洲央行升息的預期。

英鎊兌美元（GBP/USD）也呈現走軟，主因英國政局發展令市場感到不安。新任首相安迪·伯納姆（Andy Burnham）承諾將為英國引入新的經濟模式，但市場對此仍抱持懷疑態度，擔憂其政策能否有效改善英國經濟。

美元兌加幣（USD/CAD）小幅走高，原因在於加拿大 6 月份的通膨數據表現疲軟。當月年化消費者物價指數（CPI）從 5 月的 3.2% 降至 2.8%，核心 CPI 也從 2.2% 降至 2.1%，兩者皆低於市場預期。疲軟的通膨數據對加幣構成貨幣壓力。加拿大中央銀行（Bank of Canada）雖將 2026 年的通膨預測上修至 2.5%，但預計要到 2027 年初才能回到 2% 的目標。

美元兌日圓（USD/JPY）受美國公債殖利率上揚支撐而走強。然而，日圓兌美元匯率已逼近數十年來的低點，交易員對此保持警惕，擔憂日本銀行（BoJ）可能採取干預措施以支撐日圓匯價。