台股週報》季底作帳布局 留意3大關鍵變數
台股上週四(9/24)在中秋連假前最後交易日，收在48,024.6點，下跌132.69點、跌幅0.28%，所幸守住4萬8千點關卡，整週累計上漲843.41點，週線呈現連2紅。展望本週，市場進入季底作帳與第4季布局交界，除持續觀察AI產業基本面外，美債殖利率、國際地緣政治及外資動向等3大關鍵，都是牽動指數高檔震盪的重要變數。
上週三大法人合計買超1,025.42億元，連續第3週站在買方。其中，外資累計買超701.49億元，同樣連3週買超；投信則賣超133.53億元，終止連4週買超；自營商合計買超457.47億元，連3週加碼，其中自行買賣買超211.17億元、避險操作買超246.30億元。整體來看，外資與自營商是上週推升台股的主要力道。
外資上週買超排行榜中，資金明顯集中ETF與面板族群，主動統一升級50(00403A)以買超54.14萬張居冠，主動統一台股增長(00981A)28.38萬張居次，友達獲買超24.73萬張排名第三；其後為主動復華全球50的17.18萬張、主動富邦台灣龍耀10.54萬張及中信台日韓PCB的9.24萬張，顯示外資除布局個股，更積極透過ETF參與台股行情。
至於外資上週賣超方面，元大台灣50(0050)遭調節5.03萬張居首，仁寶遭賣超4.54萬張排名第二，中鋼4.25萬張居第三；台新新光金、力積電分別遭賣超3.56萬張、3.39萬張，緯創也被調節2.46萬張。外資在指數高檔之際同步進行持股汰換，賣盤散見大型ETF、電子、金融與傳產族群，呈現高檔調節、資金輪動格局。
針對近期盤勢，安聯投信台股團隊分析，市場資金近期明顯轉向題材股輪動，加上中秋節前調節賣壓浮現，電子族群表現分歧，使大盤轉為高檔震盪整理格局。由於指數先前累積漲幅已大，部分資金出現「近關情怯」心態，也使部分AI及電子族群面臨短線獲利了結壓力。
安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中認為，近期川習會登場，以及AI產業持續推出新產品與新應用，均有助於提振市場信心。然而，真正左右科技股評價的核心因素，在於利率及美國公債殖利率走勢。若美債殖利率能維持相對低檔，高成長科技股所承受的評價壓力，可望進一步緩解，並支撐科技股後續表現。
在產業布局方面，蕭惠中指出，持續看好AI供應鏈中的先進封裝與測試、ASIC、高階PCB與ABF載板、CCL、CPO光通訊、散熱模組、檢測設備及導軌等族群，其2027年至2028年的成長能見度尤為突出。今(2026)年台股企業獲利可望維持強勁成長，市場普遍預估明(2027)年企業獲利有20%至30%的成長空間，在獲利持續上修支撐下，台股多頭架構並未改變。
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