【最新消息】黃仁勳反駁取代論，「5檔軟體股」搶先關注！
近期，隨著大型科技公司與AI新創密集釋出「能直接完成任務」的新工具，市場情緒迅速從期待轉為恐慌。軟體股首當其衝，不只SaaS公司股價重挫，拋售甚至一路擴散到半導體與大型科技權值股，形成一波典型的「AI 焦慮症」。
但在情緒最恐慌的時刻，黃仁勳 卻公開反駁：「AI 取代軟體，是世界上最不合邏輯的事情。」AI 沒有殺死軟體，只是逼軟體「進化」
這也讓市場重新思考
這波下殺，究竟是「產業被顛覆」，還是「估值與商業模式被迫重估」？
對投資人而言，恐慌背後，是否反而隱藏著結構性機會？
本文將從事件出發，結合產業趨勢與個股分析，並透過《起漲K線》的角度，帶你重新定位軟體股在 AI 時代的投資價值。
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AI 引發「軟體終結論」：這波股價為何下殺？
市場恐慌的核心，其實在於：
當 AI 代理人可以「一人抵十人」，企業還需要為每一個使用者購買軟體授權嗎？
過去 SaaS 產業的核心假設是：
以「使用者數」計價
規模越大、毛利越高
成長高度線性
但 AI 工具的快速進化，正在動搖這個邏輯：
AI 可直接完成任務，而非只是輔助操作
開發、客服、法務、行銷等流程被「任務型 AI」吃掉
「人頭計價」的合理性被質疑
在此背景下，市場開始預期：
SaaS 成長率下修
長期毛利結構承壓
AI 投資報酬率（ROI）不確定
於是，即便財報尚未全面轉差，股價已先行反映最悲觀的想像。
黃仁勳反駁市場疑慮：AI 不會殺死軟體，只會讓軟體更重要
在思科主辦的科技活動中，黃仁勳直言市場的擔憂被嚴重放大：「很多軟體公司的股價承受巨大壓力，只因大家認為 AI 將取代它們，這是不合邏輯的。」
他的核心觀點很清楚：
AI 是能力層（capability），不是工具本身
AI 要發揮價值，必須「嵌入既有軟體與流程」
企業不會為了 AI，推翻整個 IT 架構重來一次
他甚至用一個很直白的比喻：「你會選擇用錘子，還是重新發明一個錘子？」
這也是為什麼他點名 ServiceNow、SAP、Cadence、Synopsys—AI 的最佳落點，是強化既有企業級軟體，而非取而代之。
軟體產業的真正轉變：不是死亡，而是「去 SaaS 化」
AI 並沒有讓軟體消失，但確實正在改變「怎麼賣、怎麼收錢」。
三個正在發生的結構轉變
從賣工具 → 賣成果
企業不再只為功能買單，而是為「效率提升、成本下降、風險降低」付費。從授權制 → 使用量 / 成效制
計價方式走向 usage-based、outcome-based。從純產品 → 產品＋服務整合
類似「帕蘭提爾化（Palantirization）」的模式開始被重視。
關鍵不在於「有沒有 AI」，而在於：
AI 是否真的被用進流程
是否能反映到營收與續約
是否降低客戶流失率（churn）
台廠概念股關注清單（AI × 軟體衝擊）
以上為直接或間接受到「AI 軟體變革」影響的台廠概念股：AI 並未消滅企業軟體需求，反而加速「導入與整合」的重要性。台灣這類軟體與系統整合商，角色正從單純賣授權，轉向協助企業導入 AI、重塑流程與資料架構。短線雖受市場情緒拖累，但中線關鍵在於 AI 專案是否轉化為實質營收，以及是否能建立長期服務黏著度。
個股解析一｜零壹(3029)— AI 落地的「系統整合樞紐」
基本面解讀
零壹(3029)長期深耕企業 IT 架構、雲端與資料整合，AI 時代下，企業更需要「把 AI 接進既有系統」，而非單點工具。屬於 AI 落地的關鍵中介者。
《起漲K線》觀察
(1) 趨勢K線功能：
零壹(3029)盤整數月，近期盤勢下殺今日破底
多空趨勢線：趨勢空方（綠柱狀體）
趨勢是否轉向或續強：空方趨勢這兩天轉強（柱狀體變長）
從圖可看到，零壹(3029)盤整數月，近期盤勢下殺今日破底。再看到多空趨勢線，趨勢空方（綠柱狀體），空方趨勢這兩天轉強（柱狀體變長），持續觀察。
(2) 籌碼動向：
零壹(3029)法人同步賣超， 代表法人一致短線看壞未來行情
近 20 日零壹(3029)外資賣超 2,319 張、投信賣 121 張。
外資與投信整體持股水位偏低，外資僅小幅持有 3.41%，投信持股更僅 0.22%
大戶持股比率仍增加，持股高達36.44%，散戶持股減少。
我們再切換到「日」，進一步觀察多個籌碼指標。打開《起漲K線》，「外資、投信」：法人同步賣超， 近 20 日零壹(3029)外資賣超 2,319 張、投信賣 121 張。（外資持股 3.41%、投信持股 0.22%）。「大戶、散戶」：可看到大戶、散戶持股。零壹(3029)大戶持股比率仍增加，持股高達36.44%，散戶持股減少。
零壹(3029)小結
零壹(3029)具備企業 IT 架構與系統整合的長期定位，AI 導入題材在邏輯上成立，但目前仍停留在「概念層次」，尚未明顯反映於營收動能。從籌碼來觀察，近期法人操作偏向保守，籌碼以賣超為主，顯示市場仍在觀望 AI 專案實際落地與貢獻度，短線不宜過度樂觀，仍需多加觀察。
個股解析二｜華經(2468)— 專案型 AI 轉型受惠股
基本面解讀
華經(2468)以政府與大型企業專案為主，AI 導入往往採「專案＋服務」模式，反而較不受 SaaS 授權退燒影響，屬於「賣成果」邏輯下的受惠者。
《起漲K線》觀察
(1) 趨勢K線功能：
華經(2468)股價仍不斷破底，均線下彎壓力重重，資金不在此
多空趨勢線：趨勢空方（綠柱狀體）
趨勢是否轉向或續強：空方趨勢這兩天轉強（柱狀體變長）
從圖可看到，華經(2468)股價仍不斷破底，均線下彎壓力重重，資金不在此。再看到多空趨勢線，趨勢空方（綠柱狀體），空方趨勢這兩天轉強（柱狀體變長），持續觀察。
(2) 籌碼動向：
華經(2468)外資小幅買超，但空方趨勢過於強勢，仍抵不住破底風險
近 20 日華經(2468)外資買超 595 張、投信未介入。
外資與投信整體持股水位偏低，外資僅小幅持有 4.77%，投信持股更僅 0%
大戶持股比率維持在 49.18%，散戶持股減少。
我們再切換到「日」，進一步觀察多個籌碼指標。打開《起漲K線》，「外資、投信」：法人同步賣超， 近 20 日華經(2468)外資買超 595 張、投信未介入。（外資持股 4.77%、投信持股 0%）。「大戶、散戶」：可看到大戶、散戶持股。華經(2468)大戶持股比率維持在 49.18%，散戶持股減少。
華經(2468)小結
華經(2468)以政府與大型企業專案為主，理論上具備 AI 專案服務的延伸空間，但現階段市場對其成長能見度仍有疑慮。從籌碼面來看，法人尚未明顯回補，股價仍持續破底，顯示資金對軟體服務型標的態度依舊保守，需等待基本面進一步驗證。
個股解析三｜達邁特（6112）— ERP × AI 的流程升級題材
基本面解讀
ERP 不會被 AI 取代，但會被 AI 重寫。達邁特（6112）的價值在於協助企業把 AI 嵌入流程，而非單賣功能，符合黃仁勳「用既有工具完成任務」的邏輯。
《起漲K線》觀察
(1) 趨勢K線功能：
達邁特（6112）股價仍不斷破底，均線下彎壓力重重，空方格局觀望為主
多空趨勢線：趨勢空方（綠柱狀體）
趨勢是否轉向或續強：空方趨勢這兩天轉強（柱狀體變長）
從圖可看到，達邁特（6112）股價仍不斷破底，均線下彎壓力重重，空方格局觀望為主。再看到多空趨勢線，趨勢空方（綠柱狀體），空方趨勢這兩天轉強（柱狀體變長），持續觀察。
(2) 籌碼動向：
達邁特（6112）外資小買，但成交量低迷，且股價持續走跌，空方趨勢強烈
近 20 日達邁特（6112）外資買超 107 張、投信未介入。
外資與投信整體持股水位偏低，外資僅小幅持有 1.34%，投信持股更僅 0%
大戶持股比率維持在 56.08%，散戶持股減少。
我們再切換到「日」，進一步觀察多個籌碼指標。打開《起漲K線》，「外資、投信」：法人同步賣超， 近 20 日達邁特（6112）外資買超 107 張、投信未介入。（外資持股 1.34%、投信持股 0%）。「大戶、散戶」：可看到大戶、散戶持股。達邁特（6112）大戶持股比率維持在 56.08%，散戶持股減少。
達邁特（6112）小結
達邁特（6112）主打 ERP 與資料整合，AI 有助於提升流程效率與產品附加價值，但目前尚未看到明確的成長轉折點。法人籌碼面仍未轉為積極，整體仍無法拉抬股價，止跌訊號也尚未出現，反映市場對 ERP × AI 商轉速度仍存疑，短期評價宜保守看待。
投資建議
這一波軟體股下殺，更像是對舊商業模式的清算，而非產業的終結。
AI 不會取代軟體，但會淘汰「賣不出成果的軟體」
真正受惠者，是能把 AI 轉化為營收、效率與黏著度的公司
對投資人而言，與其恐慌「AI 會不會殺死軟體」，不如回到基本面，透過《起漲K線》觀察：
誰的股價回檔有承接？目前都尚未出現止跌訊號。
誰的籌碼仍偏向中期配置？目前都仍偏向賣超為主
誰的 AI 故事，已開始反映在數字上？持續觀察後續基本面變化
市場正在重估，而不是否定。這正是結構性機會開始浮現的時刻。
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