〈馬年景氣展望〉NB及手機需求都可能下滑 光學元件產業看好機器人及無人機應用
由於記憶體缺貨且交易價格不斷飆漲，市場一直擔心會對包括筆記型電腦及手機資通訊電子產品 2026 年銷售造成影響，研調機構也提出銷售的警訊，相對光學元件產業在應用於兩項資通訊產品的族群形成市場干擾因素，但在 2026 年包括機器人應用、智慧城市應用及無人機應用的佳能 (2374-TW)、今國光 (6209-TW) 則獲看好。
同時，佳能與今國光在 20225 年分別以發債及辦理發行現增股進行市場籌資並在 2026 年擴充投資規模，也顯然對景氣有所掌握。
產品高度集中筆電鏡頭、生物辨識、觸控應用的光學元件廠先進光 (3362-TW) 在面對 2026 年全球筆電市場銷售可能下修的窘況，先進光雖然遇筆電客戶端需求可能因記憶體缺貨、價格大漲產生的障礙而可能在台數有 30% 的衰退，但相對 2026 年營運在產品多元化發展之下，反而有樂觀的看法。
市場研調機構 TrendForce 發布最新調查結果顯示，在整體經濟復甦力道有限、消費行為趨於保守的背景下，快速上升的記憶體價格正快速侵蝕筆電品牌的獲利及定價彈性。因此，TrendForce 再度下調 2026 年全球筆電出貨預估至年減 5.4%，降至近 1.73 億台，以反映品牌面對成本壓力擴大，對庫存、促銷與產品配置採取的保守態度。
TrendForce 指出，倘如 2026 年第二季記憶體價格漲幅未合理收斂，而品牌在無法順利轉嫁成本下，恐將面臨低階、消費型筆電需求進一步走弱，不排除 2026 年全年出貨將朝悲觀情，下探至年減 10.1%。
在手機市場部分，TrendForce 最新智慧手機研究，2026 年全球手機生產表現受記憶體價格高漲影響，恐呈現 10% 的年衰退，總量約降至 11.35 億支。然而，記憶體漲勢未歇，加劇終端售價與消費者期望之間的差距，恐導致終端需求更加疲弱。因此，TrendForce 進一步預測在悲觀情境下，今年全球手機生產年減幅度將擴大至 15% 或更甚；而各品牌因產品結構、區域布局不同，受衝擊程度也將各異。
以主流記憶體容量 8GB+256GB 為例，2026 年第一季的預估合約價格相較 2025 年同期大幅上揚近 200%。過往記憶體在智慧手機的 BOM cost 占比約為 10-15%，如今已快速上升至 30-40%。TrendForce 認為，上調終端售價似乎已成為維持營運的必要手段，品牌同時須重新調整產品比重或配置，以因應當前記憶體持續飆漲的市況。
而以先進光的營收結構來看，先進光目前營收仍以筆電鏡頭為主，占比約 70%-80%，車用產品約 10%，IoT 相關應用則約 5-10%。但先進光指出，即使主要客戶群 2026 年對先進光的鏡頭的需求滾動預測 (Rolling Forecast) 下修 30%，但對營運前景保持樂觀的關鍵，在於新機種所帶動的應用提升。即使整體筆電出貨台數下滑，但對先進光貨價的的鏡頭出貨顆數可能增加，同時也將推動指紋辨識元件及觸控元件的導入，並且大力投資越南廠擴充。
而今國光在紅外線熱成像鏡頭市場開發具高度成效，也推升營收的強勁走高，今國光最新營收方面，2026 年元月營收達 4.44 億元，改寫 12 年來新高，年增 55.4%；法人看好，今國光 2026 年單月營收都由 4 億元起跳，年營收將有超過 30% 的成長。
今國光紅外線熱成像鏡頭主要應用在民用無人機市場及狩獵用瞄準具市場，法人估產品拉貨需求在 2026 年元月快速走強創新高，且單月營收並較去年同期成長高達 70%。同時，今國光預估 2026 年第三季再擴充產能， 並爭取全球第一的龍頭地位。
目前今國光的紅外線熱成像鏡頭生產，已躍居全球第二的地位，僅次於中國大陸的舜宇光學，華國除 2025 年投資 3.5 億元增購設備之外，2026 年將加碼投資 3 億元擴充。今國光總經理陳義方指出，目前今國光規劃在台灣台中將新設立紅外線熱成像鏡頭生產線，產品主要是爲供應中國大陸以外的海外市場需求。
今國光 2025 年全年營收 36.52 億元，年增 50.64%。法人估，今國光 2026 年汽車鏡頭獲追加訂單，加上紅外線熱成像鏡頭銷售暢旺，單月營收將自 4 億元起跳，全年營收將可成長 30%。同時， 2025 年資本支出逾 4 億元，20226 年將視需求再增加。
機器人視覺及智慧城市光學概念股佳能企業在市場需求湧現同時，營運也趨正向，即將完成以發債及辦理現增自市場籌資逾 10.92 億元；佳能在繼調整中國東莞、北越與台灣三地的製造廠區配置，2022-2025 年間已進行設備更新，已累計投資達 4500 萬美元後，將再加碼 1500 萬美元的資本支出，進一步更新生產設施增進生產效率。
佳能近期多項業務布局進展顯著，包括地圖影像縫合專案已完成設計；車隊管理專案規格已定，預計 2026 年第三季出貨；機器手臂協作感測模組將於今年第四季出貨，同時準備無人機相關配件預計明年第二季開始量產，而機器手臂產品則將於今年第一季進入生產準備階段。
佳能企業未來發展上四大重點包括，市場穩健成長：持續深耕日本，擴張產量與出貨，積極開發美國與歐洲區域，爭取歐美大型客戶專案在 2025-2027 落地。同時，精準技術研發：專注光學影像、聲音辨識及機器人視覺與機械手臂技術，加速專案導入。
佳能企業 2025 年第三季營收 27.44 億元，毛利率 24.7%，季減 3.4 個百分點，年減 5.55 個百分點，稅後純益達 2.85 億元，每股純益 0.89 元。2025 年 1-9 月營收 65.7 億元，毛利率 65.98%，年減 2.03 個百分點，稅後純益 4.88 億元，年增 12.35%。每股純益 1.52 元。