穆迪首席經濟學家示警：美國就業市場下滑 經濟衰退風險「過高」

商傳媒｜方承業／綜合外電報導

穆迪分析（Moody's Analytics）首席經濟學家Mark Zandi（Mark Zandi）近期指出，美國就業市場自今年1月起已出現下滑跡象，其團隊建立的「惡性循環指數」（Vicious Cycle Index, VCI）持續發出衰退警訊，預示美國經濟在未來一年內陷入衰退的機率「令人不安地高」。

Zandi表示，他的VCI指標自今年1月已顯示美國經濟進入衰退區間，且在2月及3月持續維持。此指數基於前美國聯準會經濟學家Claudia Sahm（Claudia Sahm）所創建的「薩姆法則」（Sahm Rule），當三個月平均失業率較過去12個月低點上升0.5%時，即視為經濟衰退的訊號。根據統計，美國失業率上升0.5%約當於80萬至85萬人失業。

儘管美國勞工部公布3月新增17.8萬個就業機會，Zandi對此數據並不感到樂觀。他解釋，2月約有13.3萬個工作流失，平均來看，2月和3月的就業市場基本持平。他更直言，若排除持續增長的醫療保健產業，美國其他產業實際上正在流失工作機會。

Zandi觀察到，自2023年8月勞動參與率從62.8%下降至2026年3月的61.9%。這意味著，目前每100名適齡工作人口中，約有38人既沒有工作，也沒有積極尋找工作。由於傳統失業率僅計算積極求職者，可能無法完全反映經濟的真實困境。Zandi亦指出，總統川普（Donald Trump）政府實施的關稅政策，正日益削減美國企業的利潤與家庭的購買力，而限制移民政策則導致勞動力減少，進而拖累整體經濟規模。

官方上，經濟衰退通常由國家經濟研究局（National Bureau of Economic Research）在經濟狀況惡化數月甚至一年後才會正式宣布。Zandi尤其擔憂中低收入家庭的現況，這些家庭在消費支出中佔據重要比重，且財務壓力已然吃緊。他警告，若未來進一步裁員，這些家庭可能會被迫削減開支，進一步加劇經濟放緩的趨勢。面對經濟挑戰，Zandi建議個人應償還高利債務、建立或補充緊急預備金（可支應3至6個月生活開銷）、檢視並削減非必要開支、避免新增大筆債務，並設法分散收入來源。