Roblox 推新 AI 創作者工具 股價估值引發市場熱議

商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導

遊戲平台 Roblox Corporation 近期宣布推出全新人工智慧（AI）創作者工具，其中包括專為行動裝置設計的創作介面 Build，以及一套能直接根據文字提示生成可玩遊戲的 AI 代理。這項創新旨在賦能使用者，降低遊戲開發門檻。

然而，儘管有新工具助陣，Roblox 的股價表現仍備受關注。截至本週三收盤，Roblox 股價為 49.64 美元，盤中下跌 5.45%。過去一週，該公司股價累計下跌 13.02%，今年以來跌幅更達到 38.68%。雖然其三年總股東報酬率仍維持正向的 24.26%，但短期內已遠離近期高點。

市場對 Roblox 的股價估值存在不同看法。根據 Simply Wall St 報導，部分普遍被採用的敘事模型認為，Roblox 的合理價值約為每股 21.48 美元，這遠低於目前的股價，意即該股被高估了 131.1%。然而，另一種較為實際的觀點則認為，Roblox 的合理價值應落在 55 至 70 美元之間，中位數約為 60 至 65 美元。

Simply Wall St 自家的現金流量折現（DCF）模型則估計，Roblox 的未來現金流價值可達每股 107.83 美元，以當前股價計算，相當於有 54% 的折價空間。這表明該模型認為 Roblox 目前股價被低估。

報導指出，對 Roblox 的投資評估，應著重於其自由現金流（FCF）成長（指公司本業賺到扣除必要投資後，可自由運用的現金持續增加），以及稀釋控制（避免股本增加稀釋股東持股比例）的能力，而非過度依賴其在 2029 年可能高達 139 倍的本益比（P/E），本益比為股價是每股盈餘的幾倍，數字越高代表市場願意付越多錢買它的獲利。若 Roblox 的安全營運成本持續居高不下，或平台預訂量的成長未能達到估值假設，都可能使其投資敘事偏離正軌。

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