就是那個黑莓機！從手機輸家翻身實體AI隱形冠軍，股價創4年半新高

已被時代遺忘的手機品牌黑莓，上週股價單日暴漲23%。為什麼？關鍵在於其QNX軟體——一套可以應用在自動駕駛、機器人等實體AI領域的安全系統，已運行在全球2.75億輛車上。

還記得曾是商務人士和政府官員標配、後來被iPhone等智慧型手機打敗的「黑莓機（Blackberry）」嗎？

對許多人來說，黑莓已是過時品牌，是蒙塵的記憶。但6月24日，該公司單日暴漲23%，股價創下自2021年11月以來新高。這不是懷舊股民的集體衝動，而是華爾街看到了它的潛力。

股價大漲的關鍵，是一套叫QNX的軟體，充當物理AI系統中「不會崩潰的神經系統」。換句話說，黑莓從過時的手機品牌，變成了AI時代隱形冠軍。

QNX的規模有多大？根據黑莓執行長吉亞馬特歐（John Giamatteo）的說法，它目前已經在全球2.75億輛車上運行。除了特斯拉以外，基本上「每一家汽車製造商都在使用我們的作業系統」。更重要的是，輝達和AMD等晶片巨頭也在使用黑莓的軟體來構建智能車和倉庫機器人。

財報不會騙人。第一季QNX營收達7230萬美元，年增26%，毛利率更達86%——這是黑莓最成長最快、最賺錢的業務，公司因此更上調全年指引。

一個最主要的原因：它提供了無與倫比的安全性和可靠性。

吉亞馬特歐說：「汽車製造商不會把攸關安全的軟體放進車裡，除非它達到最高的認證標準。」

QNX是「確定性的（deterministic）」作業系統——給定相同輸入，永遠產生相同輸出。不像概率性（probabilistic）生成式AI，你問同樣的問題，每次可能得到不同的結果，這對QNX所應用的、攸關生命安全系統是無法接受的。

過去，黑莓機靠著強大的加密技術實現安全性，讓政府官員願意信任它，而QNX也承襲了這個武器來保護自動駕駛車和機器人。這也是黑莓股價暴漲的核心理由：實體AI正成為下一波AI投資熱點。

生成式AI已進入實用階段，但實體AI還在早期——自動駕駛、機器人、工業自動化、醫療設備。這些應用需要軟體與現實世界互動，對安全性和可靠性的要求遠高於虛擬AI。

黑莓的優勢正好在於它對這些領域的深度耕耘。吉亞馬特歐在財報電話會議中提到「訂單源源不絕，客戶參與度強勁」，這些都是實體AI市場正在加速的信號。

不過，華爾街仍保持謹慎。九家分析機構對黑莓的平均評級是「持有」，平均目標價只有7.27美元——遠低於上週四收盤的10.62美元。分析師更想知道的是：實體AI市場究竟有多大？黑莓在這個市場能佔多少份額？

但對黑莓來說，這一次的23%漲幅代表市場終於看到：手機已死，但黑莓或許真的能活著進入下一個時代。

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