疫情乾旱加缺電，會把台股打下來嗎？彭博：須留意3件事
如果台灣「封城」了，會傷害已經緊繃得要命的半導體供應鏈嗎？國際投資人都在看，花旗甚至下調了加權指數的預估到14500點。
雖然疫情指揮中心指揮官陳時中已經表示，目前沒有升到第四級的打算。但投資人仍擔心，若真的進入第四級封城，倚賴貿易的台灣經濟將受到重創。富邦金控首席經濟學家羅瑋表示：「目前製造業的情況尚稱安全，但如果員工不能去工廠上班，情況會變很糟。不利的風險正在增加，端看有無有效控制住疫情。」
根據《彭博》疫苗追蹤統計，迄今台灣只有0.6％的民眾接種疫苗。全台瀰漫擔憂之際，台灣加權指數從四月的高點下挫近9％。國發會主委龔明鑫週二表示，若能在6月底前控制住疫情，GDP成長只會被影響0.16個百分點；若疫情延續到第三季，衝擊將擴大為0.53個百分點。即便如此，預計今年經濟成長率還是能維持5％以上。
此外，乾旱與缺電也影響晶片製造業。經濟部形容這是台灣有史以來面臨過最嚴重的乾旱。六月開始，新竹、台中…等重要晶片製造據點將實施更嚴格限水，科學園區的節水率會提升到17％。
台灣經濟和台股後勢，《彭博》認為最該專注的有3件事：
第一，持續關注台灣半導體的重要據點——新竹、台中的疫情進展。大華銀行（UOB Group）經濟學家陳浩維（Ho Woei Chen）認為，目前疫情在這些地區仍受控制，但是如果感染率增加，「將打擊全球半導體供應鏈」。
若台灣實施更嚴格限制措施，花旗銀行分析師建議「必要的運作」仍需持續進行。此時，公司需要花更多成本保護員工健康，包含監督移工、禁止跨區流動..等。台積電日前便宣布防疫措施，例如：員工已開始實施分組營運，避免面對面會議及禁止外部人員進廠。
第二，受衝擊的產業範圍。元大投顧分析師表示，這週開始實施的三級警戒會衝擊運輸業、住宿業、餐飲業…等相對脆弱的產業。華航上週就表示，為符合防疫限制，空運貨物將減少10％的運能；相比之下，電腦、電子、光學、化學、藥品、紡織、塑膠橡膠…等相關公司的需求有高達70％來自國外，因此受國內事件影響較小。
第三，國安基金是否出手？凱基期貨分析師Jeff Chang認為目前機率極小，因為台股跌幅不太可能會超過20％。而台灣多數公司以出口導向為主，隨著全球經濟重新啟動，且服務邁向數位化、需求增加，將有利台灣半導體產業。
病毒的傳播無法預測，因此會帶來短期的波動。中信里昂證券（CLSA）下調台灣的評等，從「Overweight 」（加碼）下修至「Neutral」（中立）。法國興業銀行（Societe Generale）駐香港亞洲股票策略主管本齊姆拉（Frank Benzimra）表示，增加的本土個案是獲利回吐的直接影響原因。不過，若要看得更長線一些，本齊姆拉認為：「更深層的擔憂是，經濟活動復甦後，投資者會重新評估全球科技業的風險溢價。」
參考來源：Bloomberg、Bloomberg(2)、Bloomberg(3)、CNBC
核稿編輯：林易萱
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