RTX上調2026年財測　飛彈與軍工需求升溫帶動全年展望轉強

RTX於周二上調2026年財務展望，反映地緣政治緊張推升飛彈系統與軍事硬體需求，同時商用航太售後市場維持強勁，成為支撐全年營運的重要力量。

目前美國國防部正積極補充武器庫存，包括愛國者GEM-T攔截飛彈與各式彈藥。這些武器先前已在烏克蘭與加薩相關軍事行動中大量消耗，也讓補庫需求持續挹注RTX旗下雷神業務的訂單動能。

就2026年第一季表現來看，RTX營收為221億美元，年增率9%；經調整後每股盈餘為1.78美元，年增率21%。在首季表現穩健帶動下，公司目前預估，2026全年經調整後每股盈餘將落在6.7至6.9美元，高於先前預測的6.6至6.8美元；全年營收目標也上調至925億至935億美元。

RTX的營收主體來自三大事業部門，包括柯林斯航太Collins Aerospace、普惠Pratt & Whitney，以及雷神Raytheon。其產品線橫跨軍工、防空飛彈、航空引擎、航電系統，到飛機維修與零件服務，營收結構相當分散。

其中，雷神部門是本次財測上調最受關注的焦點，第一季銷售額達69.5億美元，年增率10%。這個部門主力產品包括愛國者防空與飛彈防禦系統、LTAMDS防空感測器、NASAMS國家先進地對空飛彈系統，以及AMRAAM、戰斧Tomahawk、SM-3、SM-6、標槍Javelin與刺針Stinger等飛彈與精準武器，核心客戶則涵蓋美國政府、盟國政府與其他國際軍事客戶。

商用航太方面，普惠部門第一季售後市場銷售大增19%，顯示航空維修需求持續升高。普惠是全球主要航空引擎供應商之一，主力產品包括PW1000G GTF齒輪傳動渦扇引擎系列，以及供應F-35戰機使用的F135引擎；此外也提供軍用與商用輔助動力系統，以及維修、翻修與機隊管理服務。由於航空公司在交機延誤與供應鏈瓶頸下，被迫延長舊機服役年限，進一步帶動引擎維修與零件更換需求。

至於柯林斯航太，則是RTX另一項關鍵營收支柱，業務涵蓋航電系統、通訊與導航系統、起落架、煞車系統、機艙內裝、感測器、飛行控制系統，以及售後零件、維修、技術支援與機隊管理服務，客戶包括波音Boeing(BA-US)、空中巴士Airbus(AIR-PA)，以及全球航空公司、機場與政府機構。這使RTX不僅受惠於國防支出擴張，也能同步掌握民航市場長期維修（MRO）與升級需求。

整體來看，RTX目前的營收主力可分為兩大引擎，一是雷神部門所代表的國防與飛彈系統需求，二是普惠與柯林斯航太所帶動的商用航空售後市場。前者受惠於全球軍備補庫與國防支出增加，後者則受惠於機隊老化、維修需求升高與供應鏈延誤，形成軍工與民航並進的成長結構。

不過，儘管售後業務表現強勁，普惠部門仍面臨法律賠償問題。歐洲飛機製造大廠空中巴士(AIR-PA)指控普惠部門未能按約定交付引擎，並優先將資源挪往維修廠，據傳空中巴士正尋求潛在損害賠償。