關稅｜全部回美國！川普宣布25%進口關稅，汽車、晶片、藥品全中槍，台積電 (2330) 加快設廠？

美國總統川普再度打出關稅牌，周二(18日) 宣布計劃對進口汽車、半導體晶片和藥品徵收 25% 高額關稅，其中 汽車關稅最快 4 月 2 日開始實施。這波關稅不僅瞄準歐盟、日本、韓國等主要貿易夥伴，可能重塑全球供應鏈。

2025年2月19日（優分析產業數據中心）

汽車業：歐日韓車商壓力山大，美系品牌樂見其成

川普計劃對進口汽車加徵 25% 關稅，但不影響來自墨西哥與加拿大的車輛（因受 USMCA 貿易協定保護）。這項政策的目標是讓外國車廠將生產移回美國，縮小貿易逆差。

🔹 哪些車廠受影響？

🚗 衝擊最大的品牌：Toyota、福斯（Volkswagen）、BMW、賓士（Mercedes-Benz）、Hyundai，這些品牌的車輛將因關稅成本上升而失去競爭力。
🚗 受益的品牌：GM、Ford、Stellantis，特別是美國本土生產的 皮卡（Ford F系列、Chevy Silverado），可能迎來更大市場份額。
🚗 供應鏈調整？ Toyota、BMW 可能加快在美國擴產計畫，以避開關稅衝擊。

半導體 & 製藥業：全球晶片與藥品供應鏈重組

除了汽車，川普還準備對 進口半導體與藥品 祭出 25% 或更高的關稅。但他也表示，會給企業一段時間在美國設廠，以規避關稅。

🔹 半導體影響：美國科技公司 vs. 晶圓代工大廠

💾 受影響品牌：台積電（TSMC）、三星（Samsung Foundry）等非美國晶片廠。
💾 美國科技企業成本上升：Apple、Nvidia、AMD 依賴台灣晶片，生產成本可能大增。
💾 加快美國設廠？ 台積電亞利桑那州工廠、三星德州廠的進度可能加快，以降低關稅風險。

🔹 製藥產業：印度、中國藥廠受創，美國藥企受惠

💊 目標對象：學名藥（Generic Drugs），特別是來自 印度與中國的製藥企業（如 Cipla、Sun Pharma）。
💊 美國藥企受惠：輝瑞（Pfizer）、默克（Merck）等本土製藥公司，因大多數生產基地在美國，可能獲得競爭優勢。
💊 消費者： 關稅可能導致藥品價格波動，進口藥可能變貴。

鋼鋁關稅 3 月 12 日開跑，全球製造業迎來壓力測試

川普宣布，3 月 12 日起，美國將對進口鋼鐵與鋁全面加徵 25% 關稅，並取消歐盟、加拿大、墨西哥的關稅豁免。這波關稅還擴大到 下游產品，影響更廣。

🔹 產業影響：鋼鐵企業受益，但製造業壓力大增

🔩 受惠者：美國鋼鐵企業（Nucor、US Steel）有望受惠，提升市場競爭力。
🔩 受害者：汽車、建築、機械業 生產成本上升，影響包括汽車、飛機、電子產品的價格。
🔩 衝擊歐日加出口：這些地區的鋼鋁企業將面臨重大壓力，影響全球供應鏈。

⚖️ 貿易戰升級：川普祭出「對等關稅」新戰略

川普還指示經濟團隊，制定「對等關稅（Reciprocal Tariffs）」政策，如果某國對美國商品徵收關稅，美國將徵收相同稅率。

🔹 這代表什麼？

✅ WTO 多邊貿易機制可能受衝擊，各國可能展開更多貿易報復措施。
✅ 全球供應鏈重組，企業需重新評估生產與物流策略。
✅ 美歐、美中、美日貿易談判難度提高，可能導致市場不確定性增加。

📊 總結：這波關稅對市場和企業的影響

• 汽車業：美國車商受惠，但歐日韓品牌壓力加大，可能加快美國投資。

• 半導體產業：台積電、三星等廠商須考慮加快美國設廠，美國科技公司成本上升。

• 製藥產業：美國藥廠受惠，印度與中國藥廠受影響，藥品價格可能波動。

• 鋼鋁業：美國鋼鐵企業受益，但製造業成本上升，影響汽車、基建、航太等行業。

📌 更新：Toyota 將 LG 車用電池訂單轉移至 GM 退出的密西根工廠

最新消息，日本車廠 Toyota（7203.T） 已同意將其 向 LG Energy Solution（373220.KS） 訂購的電動車電池，轉移至美國密西根州的一座工廠。該工廠原本是 GM（GM.N） 和 LG 共同經營的 Ultium Cells 第三座合資電池廠，但 GM 在去年 12 月宣布 將出售其持有的股份，並退出該項目。

目前，LG 和 GM 仍在 俄亥俄州與田納西州運營兩座 Ultium Cells 電池工廠，但這次 GM 退出密西根廠，讓 Toyota 成為 LG 的新客戶。這項轉移顯示，隨著美國強化電動車本土供應鏈，各大車廠正加快布局，以確保電池供應的穩定性。

Toyota 在美國的電動車生產計畫可能會進一步擴大，而 GM 的電池供應策略則可能有所調整。