AI晶片越貴，測試時間越長！雍智科技、矽格、京元電子誰最受惠？

AI晶片測試需求持續升溫，雍智科技(6683-TWO)今日早盤攻上1,580元漲停，矽格(6257-TW)一度大漲逾6%，京元電子(2449-TW)也維持高檔震盪，測試族群再度成為盤面焦點。

雍智科技9月營收2.47億元，月增5.9%、年增33.6%，連續兩個月創下歷史新高；第三季營收7.11億元，季增9.1%、年增27.9%，單月與單季同步刷新紀錄。

矽格9月營收20.89億元，月增約1%、年增26.3%，連續三個月站穩20億元以上；第三季營收61.72億元，季增5%、年增27%，同樣寫下單季新高。

不過，三家公司雖然同屬AI晶片測試概念股，實際賺到的商機並不相同：雍智科技供應探針卡與測試載板，受惠規格升級；矽格及京元電子則提供晶圓與成品測試服務，受惠測試時間延長及產能需求增加。

AI晶片愈複雜，為何測試產值跟著提高？

嚴格來說，不是晶片售價愈高，測試時間就一定愈長，而是AI晶片通常具有更多核心、更高腳數、更大功耗及更複雜的高速傳輸介面，測試項目與可靠度要求也隨之提高。

此外，AI加速器及ASIC封裝成本高昂，如果瑕疵晶片進入後續封裝，不僅造成晶片損失，還可能連帶報廢昂貴的先進封裝與HBM。因此，客戶更願意在晶圓測試、老化測試及成品測試投入較多時間與成本。

這使測試產業同時出現兩項變化：

• 測試介面必須升級，帶動高階探針卡與測試載板需求。

• 單顆晶片占用測試機台的時間增加，推升測試產能與服務單價。

雍智科技：規模最小，成長彈性最大

雍智科技主要提供Load Board、Probe Card及Burn-in Board等測試介面，產品位於晶片與測試機台之間。當AI晶片的腳數、功耗及傳輸速度提高，測試介面也必須重新設計，規格與單價因而同步上升。

公司今年規劃整體產能至少增加五成，並持續擴充高階探針卡製程；ASIC新專案預計逐步貢獻，2027年進入放量階段，矽光子相關探針卡也已出貨美系客戶。

雍智科技的優勢是營收基期較小，只要大型ASIC專案量產，就可能明顯推升成長率；但客製化程度高，營收也較容易受到專案時程及大客戶拉貨節奏影響。

矽格：AI、記憶體與先進製程多線成長

矽格受惠AI、HPC與高速互連晶片測試需求增加，第三季相關營收較去年同期成長約40%；記憶體營收同期也成長32%，並開始交付採用2奈米製程的旗艦手機應用處理器，低軌衛星晶片則已進入量產。

公司今年啟用湖口新廠，7月投入量產，8月產出已達該廠總產能約40%，後續仍有爬坡空間。

相較雍智科技，矽格的產品線與客戶較分散，除AI晶片外，還有記憶體、手機晶片、矽電容及低軌衛星等動能，成長穩定度較高，但單一AI專案帶來的爆發力相對有限。

京元電子：AI測試規模最大、受惠最直接

若從AI測試營收規模及量產確定性觀察，京元電子仍是三家公司中最直接的受惠者。

京元電子8月營收40.8億元，年增31.6%，前八月營收294.04億元、年增35.5%；市場預期2026年AI相關營收占比有機會超過七成。公司也將全年資本支出由393.72億元提高至500億元，創下歷史新高，主要投入測試設備與廠務產能。

京元電子同時承接GPU、AI ASIC及高效能運算晶片測試，當晶片測試時間拉長，客戶需要投入更多機台才能維持相同出貨量，直接推升其產能利用率與擴產需求。

不過，京元電子規模較大，股價與市場預期也已反映部分AI成長題材，後續仍要觀察新設備到位、客戶產品遞延及折舊增加對獲利的影響。

誰最受惠？答案取決於投資人看的是規模還是彈性

綜合比較，三家公司的成長含金量各有不同：

公司 主要受惠方式 核心優勢 主要變數 雍智科技 探針卡、測試載板規格升級 基期小、ASIC放量彈性大 專案時程與客戶集中 矽格 AI、HPC及多元晶片測試 客戶及應用分散、成長穩定 新產能利用率與折舊 京元電子 GPU、ASIC高階測試需求 AI營收規模與量產能見度最高 擴產進度及高基期

若看AI測試的訂單規模與直接受惠程度，京元電子最強；若看營收成長率與股價彈性，雍智科技更具爆發力；若重視產品分散與成長穩定度，矽格相對均衡。

換句話說，AI晶片測試並非只有一家贏家，而是從測試介面到測試產能全面升級。真正的觀察重點，在於新增資本支出能否轉化為營收，以及高階測試帶來的單價提升，能否跑贏設備折舊與擴產成本。